友谊股份　超市业务出现好转

　　兴业证券邹国英预计，友谊股份（600827）2006－2008年每股收益分别为0.34元、0.36元和0.47元，公司目前股价存在低估，给予“推荐”的投资评级。

　　邹国英指出，公司是百联集团发展超市业务的平台。公司通过5家控股子公司开展百货、购物中心、超市和家居建材四大业务。其中，控股的联华超市是公司主要的收入和利润来源；好美家建材超市经过增资，未来发展也将加快。在百联集团的经营框架中，公司是集团旗下百货、超市、物贸及医药连锁零售四大业务中发展超市业务的平台。

　　邹国英认为，公司联华超市大型综合超市和标准超市业务呈向好趋势。凭借采购规模优势和物流优势，公司综合毛利率一直保持行业内较高水平，但由于营业费用率的高企，公司盈利状况一直不佳。然而，从环比情况来看这种状况有所好转：公司大型综和超市业务的经营利润率今年上半年比去年下半年提高了0.4个百分点；此外，公司对旗下标准超市进行的转型取得了明显效果，已完成转型的46家门店的销售同比平均增长了45％。