油价创新低推升众多板块

　　代码名称11月来 每股收益 市盈率市净率 所属行业

　　涨跌幅（％） （今年三季）（申万二级）

　　600428中远航运16．500．66 10．532．52水路运输Ⅱ

　　600020中原高速4．62 0．2725 10．601．34路桥Ⅱ

　　600026中海发展2．97 0．60611．162．56水路运输Ⅱ

　　600087南京水运－2．900．31 11．321．61水路运输Ⅱ

　　000900现代投资7．02 0．56 12．341．42路桥Ⅱ

　　000572金盘股份－3．460．28 12．702．72汽车整车

　　000625长安汽车6．86 0．33 12．791．27汽车整车

　　600075新疆天业－10．79 0．34 12．812．11塑料Ⅱ

　　600896中海海盛－7．920．212．911．53水路运输Ⅱ

　　600106重庆路桥－5．900．2477 13．051．14路桥Ⅱ

　　600270外运发展0．81 0．42 13．082．20航空运输Ⅱ

　　601111中国国航13．810．27 13．131．86航空运输Ⅱ

　　600012皖通高速6．54 0．31613．151．96路桥Ⅱ

　　600317营口港 －0．990．45 13．291．90港口Ⅱ

　　600033福建高速12．900．2601 13．382．10路桥Ⅱ

　　000096广聚能源－6．230．2003 13．521．44石油化工

　　600006东风汽车3．04 0．1545 13．691．20汽车整车

　　600269赣粤高速8．78 0．43 13．921．85路桥Ⅱ

　　000429粤高速Ａ2．40 0．23 14．051．39路桥Ⅱ

　　000022深赤湾Ａ3．37 0．76914．064．38港口Ⅱ

　　000800一汽轿车4．31 0．1781 14．271．03汽车整车

　　000905厦门港务0．53 0．53 14．332．27港口Ⅱ

　　000088盐田港 6．55 0．44914．403．44港口Ⅱ

　　600350山东高速7．03 0．20414．561．79路桥Ⅱ

　　600028中国石化22．400．39 15．132．87石油化工

　　600260凯乐科技4．13 0．31415．631．55塑料Ⅱ

　　000916华北高速2．15 0．15715．911．22路桥Ⅱ

　　000589黔轮胎Ａ－4．700．19916．081．02橡胶

　　000828东莞控股－5．280．1499 16．161．34路桥Ⅱ

　　600686金龙汽车－4．450．54 16．353．76汽车整车

　　000755山西三维－10．39 0．30316．831．64化学纤维

　　000951中国重汽－11．30 0．54616．833．12汽车整车

　　000927一汽夏利14．030．19317．392．18汽车整车

　　600548深高速 0．22 0．18918．271．56路桥Ⅱ

　　600104上海汽车15．080．25218．401．73汽车整车

　　目前估值仍较低的油价下跌受益股

　　本报记者 徐效鸿

　　上周五，纽约原油期货价格出现暴跌，收盘报55.81美元，创出17个月来的新低。受此影响，中国石化、中国国航等个股昨日出现大幅上涨，均创出上市以来的新高，并带领上证指数站上2000点。分析人士表示，部分上市公司直接受益于国际原油价格的下跌，有望实现业绩的大幅提升，其中蕴含的投资机会值得关注。

　　航空航运业直接受益

　　航空业一直是亏损大户，而亏损的主要原因就是油价的长期高企；高高在上的油价也在一定程度上影响了航运类公司的业绩。2006年1-8月，航油出厂价格连续三次进行了大幅调整，2006年全年国内航油出厂平均价格将较2005年全年平均价格上涨20%左右。在航油价格频频调整的情况下，油料在航空公司主营业务成本中的比例由过去的30%左右上升至40%以上，导致航空公司毛利率不断下滑。

　　原油价格的下跌将大幅度降低航空公司的运营成本。分析人士表示，航油占航空公司成本的40％左右，燃料油占水运公司成本的30%左右。航空煤油价格每下降10%，将增厚航空公司净利润约6%，燃料油每下降10%，将增厚水运公司净利润约2%。在油价持续下跌的情况，分析人士预计四季度航空航运类上市公司的业绩将进一步得到提升。

　　炼油化工业成本降低

　　由于油价过高，石化行业中的很多上市公司，像上海石化、石炼化等出现了较大幅度的亏损。原油价格下跌将直接降低炼油企业的原油采购成本。比如，中国石化上半年从外部净采购原油5180万吨，分析人士表示，石油年均价格每下降1美元/桶，将降低中国石化、上海石化全年原油采购成本7亿元和1亿元左右，从而增厚每股收益0.005元和0.009元左右。

　　油价下跌直接降低了以原油为原材料的炼油企业的成本，而与原油加工衍生品密切相关的中下游企业，如化纤、橡胶、塑料等行业也有望从中受益。

　　刺激汽车业销量增长

　　油价的高企大大提高了汽车的使用成本，从而影响了汽车的销量，特别是一些高油耗汽车在市场竞争中完全处于劣势。油价的下跌将在一定程度上减缓使用成本对汽车销售的制约，汽车行业景气度有望出现一定程度的提高。

　　另外，使用成本的降低将提高车辆出行频率，高速公路公司将从中受益；同样道理，港口类公司也会受益于船只靠泊数量的增加。

　　有色金属价格存在联动

　　长期以来，

国际油价与有色金属特别是黄金价格存在着较强的联动性，甚至经常是共进共退。油价高企将使全球通胀预期加剧，而黄金作为对冲通胀的投资品受买盘推动会大幅度走高；油价的走低则会对黄金和其他有色金属价格带来一定的打击，阻止了有色金属板块在盘整后的继续上行，投资者对该板块短线的走势要保持谨慎。

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