上海电力发10亿可转债投资两电厂

　　证券时报记者黄婷

　　本报讯上海电力（600021）今日公布可转换公司债券发行方案，根据公告，上海电力计划发行期限为5年的可转债10亿元，转债面值每张100元，初始转股价格为每股4.63元，转股期自发行半年后即2007年6月1日起至2011年12月1日止。上海电力称，所募集资金将全部投入两个项目———淮沪煤电有限公司之田集电厂项目与外高桥第三发电厂工程项目，分别投入53500万元和55900万元。

　　根据今日公告，本次上海电力可转债网上发行的最小申购单位为10张，即每手1000元，每10张为一个申购单位。网下申购的机构投资者的申购数量下限为500万元。可转债发行初步确定向原股东配售规模为本次发行总额的50％，即5亿元，优先配售过程将分两轮进行。剩下50％规模为网下对机构投资者配售。向原股东首轮优先配售时，全体原股东可优先获配的可转换公司债券数量为其在股权登记日收市持有的上海电力

股票数量乘以0.3元。在首轮优先配售后，认配的差额优先向持有本公司原无限售条件股份的股东进行二次配售，可认配的数量为其在股权登记日收市持有“上海电力”原无限售条件股份数量乘以相应的二次配售乘数。网上原股东两次配售后剩余部分将回拨至网下对机构投资者配售。两轮优先配售的股权登记日均为2006年11月23日，首轮优先配售时间为11月24日，二次配售和网下配售时间为12月1日。

　　据了解，本次上海电力发行的可转债票面年利率分别为：第一年2.2％，第二年2.5％，第三年2.6％，第四年2.7％，第五年2.8％。与同年发行的其他五年期可转债相比票面利率最高。并且如果央行在前4个付息年度升息，公司董事会将上调转债利息，调幅不低于一年期定存利率上调幅度的50％。转债到期时，公司将向未转股的持有人补偿利息，补偿额为发行时5年期定存利率的80％减去转债已付息票。市场人士分析，根据利息补偿收入计算可得纯债券价值高达96.63元，高票面利率和纯债价值较高提升了公司可转债的吸引力。

　　上海电力表示，本次可转债发行募集资金投入的两个项目———淮沪煤电有限公司之田集电厂项目与外高桥第三发电厂工程项目，其中在淮沪煤电有限公司之田集电厂项目计划出资5.35亿元，在外高桥第三发电厂工程项目计划出资5.59亿元。淮沪煤电有限公司为上海电力与淮南矿业（集团）有限公司按各50％比例共同投资设立，田集电厂项目为电厂的首期工程，被列入华东电网“

十一五”电力建设规划，计划建设2台60万千瓦超临界燃煤机组，并同步安装烟气脱硫装置，2台机组计划于2007年和2008年各投产一台。同时，外高桥第三发电厂工程项目拟投资建设两台100万千瓦级超超临界燃煤机组，将分别于2008、2009年并网发电。

　　研究人士指出，在本次可转债发行顺利完成后，伴随2007、2008年上述两项目陆续投产并网发电，上海电力经营业绩有望大幅提升。其中煤电一体化的经营模式及沪皖两地签署的《关于安徽淮南田集电厂建设和供购电问题的合作协议》保证了新机组一经并网发电即可产生盈利。而“大机组、大容量、高参数、低能耗”的运营模式，对于提高优化公司产能结构、提高盈利能力、巩固公司在沪市竞争优势地位意义重大。

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