A股能否走出独立行情

　　近期A股市场出乎意料地强，一方面是因为上证综指在近期持续轻松突破1800点、1900点乃至在本周一轻松突破2000点，另一方面则是因为在上证综指连连攻克行情重要关口时，市场的量能分布并没有出现异常，从而强化资金对市场后续走势的信心。

　　港股急跌波及A股？

　　但是，A股市场在今日的走势则面临着考验，因为港股在本周一出现了黑色星期一的走势，恒指急跌228.08点。而A股市场在近期形成了一个惯例，即基本上看港股的“脸色” 行事，主要是因为近期A股市场的领涨热点的银行股、地产股的走势基本上“照搬”港股走势，所以港股在本周一的回落将影响着A股市场在今日的开盘以及考验今日的走势。

　　不过，幸运的是，港股中的国企股走势强于恒指，国企股指数下跌34.82点，跌幅为0.42%。而恒生指数下跌228.08点，跌幅1.19%，这表明国企股指数受支撑的力度较强，其实这也向A股市场传递出一个相对积极的信号，即人民币资产概念股仍“值钱”。更何况，直接关系到A股市场走势的中国银行、建设银行等内地银行股仍然小幅上涨，这至少表明A股市场的银行股仍有进一步走强的底气。所以，今日A股市场有望摆脱港股急跌的影响而继续逞强。

　　能否形成独立走势？

　　现在的问题是，假设港股出现持续调整，A股市场能否继续走出独立行情呢？这其实涉及到两个因素，一是A股市场的走强动力会否改变。二是A股市场会否出现新的领涨动力取代目前备受港股走势影响的钢铁股、银行股、地产股。

　　对于第一个因素来说，目前A股市场走强动力的背景并没有明显的改变，一方面是因为A股市场的内在估值水平依然处于低位，目前平均市盈率为26倍，沪深300平均市盈率为22倍左右，这就意味着A股市场的整体估值优势依然明显，从而封闭了A股市场急跌的空间。另一方面则是因为A股市场的资金流动性泛滥的特征、人民币升值以及制度变迁所带来的做多动力也没有实质性地改变。而这些因素又有一些是A股市场所特有的，这就赋予了A股市场能够走出一定独立走势的能力。

　　对于第二个因素来说，则较为关键，因为独立走强的因素能否化为做多动力关键在于能否形成新的领涨热点，以取代目前银行股、地产股等港股“影子股”的地位。就目前盘面来看，这一可能性正在大大增强。比如说市场对国际商品期货牛市基础松动所带来的业绩提升预期的个股的挖掘，因为此类个股是A股市场所特有的，家电股的格力电器、美的电器等就是如此，这些个股能够支撑A股持续走强。更让市场乐观的，则是成长性个股有望崛起，比如说新增资金的规模入市将会推动目前滞涨的二线蓝筹股。事实上，二线蓝筹股的港口机场、铁路运输等相关个股已有启动的迹象，前景相对乐观。

　　选股思路需转变？

　　正因为如此，对于未来A股市场走势，笔者建议投资者可重点关注成长股的投资机会，因为在银行股、地产股等资产股升势已乏力的背景下，成长股的做多动力正在聚集，未来的投资机会可能会围绕此类个股展开。

　　在这里，有两类成长股可密切关注，一是目前估值相对合理且未来成长亮点多多的个股，二线蓝筹股中的深圳机场、铁龙物流、柳化股份、兰花科创、桂冠电力等，中小板块的雪莱特、轴研科技、中材科技等。二是面临着股改+重组预期的个股，比如说S石炼化、S泰石油等。

　　(江苏天鼎 秦洪)

　　可予以跟踪的成长股一览表

　　证券

　　代码证券

　　简称总股本（万股）2006年三季度

　　业绩（元/股）昨日收盘价（元）昨日涨跌幅（%）

　　600125铁龙物流597610.21257.294.14

　　000089深圳机场1439680.23096.042.72

　　600423柳化股份190820.47829.10-2.15

　　002076雪莱特102370.318316.25-3.33

　　600350山东高速3363800.20403.961.54