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不应盲目跟风港股炒作

http://www.sina.com.cn 2006年11月20日 06:57 大洋网-广州日报

　　上证综指突破千八点以后，市场格局发生了悄然变化。统计10月24日至11月16日的个股涨跌情况表明，千八之上“一九”现象突出，以有色、军工等为代表的成长股陷入调整之中，而以银行、地产和钢铁等为代表的价值股不断掀起上涨高潮。可以看出，结构性牛市中，大盘的系统性风险并不可惧，投资效果差异化将是来自非系统性风险。

　　投资者对A股市场的游戏规则应重新认识。现阶段研究A股市场涨跌H股将是个很重要的参考指标。

　　如果H股的银行股继续上涨或高位企稳，A股即使有调整要求，空间也有限。不过， A股投资者不能只看到H股的中资银行股股价飙升的表象，还需意识到港股同样充斥着投机因素。另外港股还有比较完善的规避风险手段，如备兑权证、股指期货等，而A股市场中目前还只能单边做多，简单地看H股买A股是不理性的，甚至会放大风险。此外一旦港股特别是中资银行股出现大幅波动或下跌，对A股的冲击也会非常明显。周五市场面对工行和中行冲击造成1976点的长上影线时就有所畏惧，投资者此时应注意调整非主流品种的仓位，不宜追高抢筹。

　　□华泰

证券张力

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