华海药业 继续国际化和高端化

　　招商证券研发中心周锐认为，华海药业（600521）利润增长将逐步恢复，2007年预计收入仍将增长30%左右，利润有可能增长20%左右。公司的长期趋势仍然向好。周锐认为，华海药业仍然属于化学原料药行业的首选品种，维持“强烈推荐-A”的评级。

　　多年积累的产品梯队和近年较大规模的投资，将推动公司进入一个新的高速增长期。从产业层次来看，华海药业仍将是国内最有可能实现制剂国际化的企业，估值在未来1-2年将随着制剂国际化的脚步而逐渐提升。

　　在竞争中不断壮大自己。原料药国际市场竞争十分激烈，不可预测因素较多。公司依靠自身完善的产品线、丰富的国际市场经验、不断增加的研发投入，在竞争中不断壮大，并逐步从低端市场升级到高端市场。

　　普利类产品优势品种继续增加。公司的普利系列产品线正在不断延伸，卡

托普利市场已经成熟，在成本推动下价格将有所提升；赖诺普利在美国市场销售扩大的刺激下，2007年将有60-100%的快速增长；雷米普利随着2008年美国专利过期，快速增长仍将延续；福辛和苯那普利的规模也正在逐步壮大。预计2007年公司普利类药物的整体销售额增长将在30%以上。（记者 燕云 整理）

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