券商集合理财抢食封闭式基金大餐

　　截至11月10日，招商证券基金宝累计收益率达30.82%

　　证券时报记者海容

　　本报讯近期封闭式基金涨势喜人，而以招商证券基金宝（FOF）为代表的券商集合理财计划，因重点配置封闭式基金而受益匪浅。招商证券有关人士表示，分红、封转开、股指期货的推出，都成为促使封闭式基金行情上涨的因素，而包括券商集合理财在内的各类机构资金的涌入将使封闭式基金市场更加活跃。

　　8月以来，封闭式基金发动上涨行情，上证基金指数自8月7日以来涨幅超过30％，远远强于同期大盘表现。10月份，晨星封闭式基金指数全月上行16.13%，大规模封闭式基金涨幅达到20.08%，小规模封闭式基金上涨6.39%。统计显示，多只券商集合理财产品持有为数不少的封闭式基金。以国内首只FOF———招商证券基金宝为例，该产品主要投资于开放式和封闭式基金，通过对基金的二次筛选获取相对稳定的收益。据了解，招商证券基金宝作为近30只封闭式基金的前十大股东，目前合计持有近9亿份额，占基金宝计划总额的近30%。截至2006年11月10日，招商证券基金宝累计收益率达30.82%，其中，自封闭式基金启动上扬行情的8月7日以来收益就超过11%。截至9月30日，在国信金理财经典组合十大重仓中，基金兴华、基金景阳、基金安顺、基金安信、基金久嘉、基金科瑞赫然在列。

　　继国泰基金管理公司之后，鹏华基金管理公司宣布修改旗下

封闭式基金契约中的分红条款。权威人士透露，证监会已经做出要求各封闭式基金修改受益分配条款的决定，预计其他基金将陆续执行。根据2006年中报统计，53只封闭式基金已经积聚了132亿元中期可供分配收益，而中报过后，只有少数基金进行了中期分红，剩余的120多亿元收益等待分配。市场人士介绍，仅封闭式基金中期分红就可能带来整体7.5%的上涨空间。

　　同时，封转开也将成为投资封闭式基金的重要原因。业内人士认为，2008年以前将会有25只封闭式基金到期，根据管理层对于封闭式基金“自然到期，平稳转型”的指导原则，这些基金到期清算的可能性不大，而基金管理人欲延长封闭期恐也难获持有人认同。因此，封转开的可能性最大。而一旦转为开放式基金，高折价过渡到净值交易的套利机会将会吸引大量资金的参与。招商证券有关人士也表示，在2008年上半年基金宝计划期满以前，将会有22只封闭式基金到期，其中有19只是在2007年，这为基金宝提供了一个巨大的低风险获利空间。

　　而一些市场人士看好封闭式基金的另一个重要原因是，一旦沪深300股指期货开始交易，目前封闭式基金较高的折价率也会成为套利资金的目标。

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