精准的流程是投资点金石

　　汇添富基金研究主管袁建军———精准的流程是投资点金石

　　证券时报记者张哲

　　作为成立刚满3个月的新基金而且规模已逾六十亿的大基金，截至今年11月17日，汇添富均衡增长基金收益率已近17％，在同期新发的基金中名列前茅。在市场下跌时波动率很小，显示了很强的抗跌性，而市场上涨时又稳步上行。这样好的投资业绩是如何实现的？带着这个问题，近日记者采访了该公司投研团队。

　　汇添富基金研究主管袁建军表示，出众业绩的根本是对成熟投资理念的长期坚持、对优秀投资流程的严格执行以及对团队与文化的不断完善，这是基金投资的长期取胜之道，也是汇添富基金始终坚持的投资之道。

　　坚持正确的投资理念

　　近期市场快速上涨，结构性分化进一步加剧，热点板块层出不穷，许多重组股、概念股受到追捧。对此，汇添富基金显得异常坚定，严格坚持一贯的投资理念来进行基金的投资运作。

　　袁建军表示，在长期的投资实践中，汇添富基金团队的每一个成员都深刻体会到，投资一定要“有所为有所不为”，即绝不追捧那些脱离基本面的“概念”。我们只在深入研究的基础上选择具有长期竞争优势的

股票，作中长期的投资布局，绝对不做“听消息、猜政策、看动量、搏反弹”的事。

　　该公司投资总监张晖表示，在科学的理念和方法指导下，深入进行“自下而上”和“自上而下”的投资策略分析，按照投资理念进行运作，完全可以做到不为短期市场热点所动。

　　长期以来，汇添富基金坚持立足于基本面分析、中长期布局优质证券、相对均衡配置、以追求持续稳定增长的较高投资收益。事实证明，汇添富的这套投资理念已经融入整个投研团队的日常工作中，形成了稳健的风格。

　　贯彻优秀的流程

　　如何执行科学的理念、实现投研之间的“无缝”对接，是摆在所有基金公司面前的一个难题。汇添富基金在投资流程的细化和执行上做足了功课，使得整个团队有效地调动起来，充分发挥每个人的积极性，同时也具有很强的灵活性，结合了基金经理负责制和团队制两种模式的优点。

　　投资流程细化之后，研究员具有更大的主动权和积极性，被赋予更大的权利并承担了更大的责任。流程上的细化，不仅进一步规避了行业和股票的集中性风险，也将打破基金规模对投资能力形成的瓶颈效应。袁建军表示，优秀的投资业绩关键在于对重点行业、重点公司的深入理解和挖掘，以及整个投研团队的集体智慧，因此必须使投资流程、投研团队跟着整个市场和基金的发展规模共同完善，做到“前瞻”和“精准”。

　　袁建军认为，投资讲求科学性、系统性、完整性，只有真正实现“分级授权，团队合作”的流程机制，才能使投资业绩具备可持续性。股改后，市场环境的透明度逐步加强，加强研究深度，加强“自上而下”和“自下而上”两种研究方法的结合度就显得非常重要，这也相应向基金经理和研究员提出了很高的要求，具有对海量信息的专业研究能力与前瞻能力。

　　塑造一流的团队和文化

　　记者在采访中注意到，汇添富基金有着一个非常轻松而愉快的工作环境。汇添富的研究员表示，一个充满激情的专业化团队和快乐轻松、鼓励思想碰撞的文化，才能够真正落实正确的投资理念和有效执行科学的投资流程。

　　袁建军表示，作为专业投资者，我每天都在提醒自己，要象企业经理一样思考问题，思考企业的核心竞争力和其竞争力的持续性如何，才能够真正甄别出最优质的公司，在长期中获得超额投资收益。

　　袁建军还很骄傲地对记者说，汇添富有一个“每日三问”，要求员工每天要尽可能“

幽默”、“分享”，并且“付出最后1%的努力”。他说，事实上，优秀的投资业绩的真谛亦是如此，要有良好的“幽默”的心态，要懂得团队的力量和“分享”的力量，要极其勤奋和认真，“付出最后1%的努力”。

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