根据深交所《股票上市规则》有关规定，中科健(000035)如果今年再亏损，将会由于连续3年亏损而被暂停上市，因此对中科健而言，只能最后一搏

　　近日，《财经时报》从相关渠道获得消息，中科健将旗下深圳三星科健移动通讯技术有限公司(以下简称三星科健)20%股权卖给合资公司股东——韩国三星电子株式会社，按该合资公司9月30日的每股净资产，卖价1260万美元资金。

　　知情者介绍，三星科健是中科健陷入资金困境后最后的优良资产。资料显示，该合资公司于2002年2月在深圳注册成立，注册资本为2000万美元，投资总额6000万美元，主要从事研究、开发、生产CDMA手机、销售自产产品并提供售后技术服务、进行3G终端产品技术的研发等业务，经营期限为30年。

　　据悉，中科健原持有三星科健21%的股权，2003年9月25日分别收购深圳市智雄电子有限公司及上海联合投资有限公司所持有的三星科健9%和5%的股权，由此持股比例达到35%。出售20%股权后，中科健目前在三星科健中的所占股份为15%。

　　从2002年到2004年间，中科健在三星科健的分红收益累计达到9300万元，而去年该合资公司的净利润为3846万元，今年前九个月其净利润为13697万元。

　　有业内人士认为，中科健为解资金难题或许可以出售其在三星科健合资公司中的股份套现。不过中科健发言人曾称，三星科健属该公司主要利润来源，若出售恐伤及长远利益。

　　那么此次为何中科健会对其三星科健中的股份出手呢？这部分钱又是将做什么呢？

　　“因公司经营需要，本公司同意转让合资公司20%股权。”中科健在资产出售中如是称，而这个经营需要又是什么呢？记者三次电话联系中科健董事会秘书李卫民，不过至记者发稿时为止，没有收到其对此的解释。

　　“这与中科健目前的债务以及盈利需要有关。”业内知情者透露。

　　　退市压力

　　武汉众环会计师事务所对中科健出据的众环审字(2006)477号审计报告显示，根据中科健公司编制的2006年9月会计报表，中科健公司2006 年9月30日合并净资产为负144，842 万元，本年主营业务收入已严重萎缩，各项财务指标显示其财务状况已严重恶化。

　　截至报告签发日，中科健公司的逾期借款合计61，889 万元、对外担保合计161，593 万元(其中157，593万元已逾期)、涉及诉讼金额109，330 万元、部分资产和资金账户被查封或冻结。

　　尤其值得注意的是中科健已经连续两年亏损，其中2004年约15.19亿元人民币。若2006年度公司不能实现盈利，则根据《股票上市规则》的有关规定，中科健股票将会由于连续三年亏损而被要求退市。

　　“如果真如此，那对中科健的投资者无疑损失巨大。”分析者称。

　　显然，中科健十分清楚这点，正努力尝试进行最后一搏。

　　　频繁变动的股权关系

　　中科健第三季度财报 (7至9月) 显示净利润为1760万元，较前一报告期的亏损1917.29万元大幅上涨。今年1 至9 月累计亏损缩小至157 万元。而之前中科健则预计1至9 月亏损3000 万元左右。

　　知情者透露，第三季度好转的主要原因在于报告期内第一大股东深圳科健集团有限公司以现金方式清偿了全部非经营性占用资金，冲回损益人民币2984.76万元。

　　资料显示，截至2005年12月31日，中科健大股东及其附属企业非经营性占用中科健资金为人民币32843911.66元，今年9月15日深圳科健集团以现金方式代为清欠完毕。

　　“此举与实际控股股东更换不无关系。”知情者透露。

　　中科健大股东科健集团的掌控者于今年6月2日完成工商变更登记手续，即南京长恒实业有限公司(以下简称“南京长恒”)原股东曹小竹将其所持该公司51%股份转让给自然人钟坚，而南京长恒持有南京合纵投资有限公司(以下简称“南京合纵”)40.91%股份，是南京合纵第一大股东。

　　由于南京合纵持有中科健第一大股东深圳科健集团(占中科健29.01%股份)有限公司99%股份，因此南京长恒股权变更使本公司实际控制人发生了变更，中科健实际控制人由曹小竹变更为钟坚。资料显示，钟坚2004年5月至今，任南京长恒实业有限公司副总经理。

　　不过对于曹小竹为何会转让手中的股份以及钟坚接手后具体做了哪些工作，目前尚不得而知。

　　分析者认为，大股东积极清偿挪用资金以及卖掉合资公司的股份总体看来是其积极盈利的表现。

　　熟悉证券业的专业人士介绍，中科健由今年4月的1.5元涨到现今的2.9元，翻了一倍。种种情况表明背后有利好题材在拉动。

　　　畸形经营难翻身

　　中科健第三季度财务报告中显示，2006 年，该公司集中整合了相关IT 制造类企业，从两个方面发展公司业务来扭转局面：一是承接OEM 加工；二是推出科健自有品牌产品。

　　中科健称，目前其通信类产品的OEM 业务可实现年加工手机200万台的规模，已为该业务单元预留较大的生产能力发展空间，根据市场变化可进一步提升制造能力，为20家合作企业年加工500万台做好铺垫；恢复自有品牌手机的正常推出，争取实现年产科健品牌手机100万台；新近推出的科健品牌无线上网卡有望实现10万张的市场推广；正在试产中的科健外贸型商务无线电话有望在印度尼西亚、马来西亚、巴西等国家实现50 万台的年销售；正在研发和测试的科健村村通无线手机有望实现60万台的年销售。

　　“我不看好中科健这类公司。”北京时代计世资讯公司副总经理郭海涛对《财经时报》表示，他认为随着3G时代的到来，国内手机厂商并非没有发展的机会，但是这机会会落在有核心优势的厂商手中，如华为、中兴、联想等企业的手中。

　　数据显示，2004年以前凭借价格以及渠道优势国产手机品牌一鼓作气冲到了接近60%的市场份额，不过随后在国际品牌手机低价打压以及国内黑手机的搅局下，许多品牌纷纷出现危机，其中最引人注目的中科健、熊猫移动、南方高科，波导、TCL等都曾陷入危机四伏的境地。目前手机出口以及3G被业内认为是国内手机发展的机会。

　　国家信息产业部2006年6月30日公布的《2006年1-5月电子信息产业经济运行情况》报告中指出，通信类产品走势良好，特别是移动通讯及终端设备销售库存比仅为4.7%。1~5月全行业共生产手机17391万部，比去年同期增加了6930万部，增速为66.2%。其中国内手机企业纷纷加大出口力度，TCL集团、夏新、联想移动的出口增速超过250%；波导股份有限公司的出口量超过280万部，比去年同期增加了近90万部。

　　由此可以看出，以出口为突破口对中科健而言也不无机会，不过值得警惕的是目前其高昂的业务成本。

　　其第三季度财报显示，其主营业务收入中通信及相关设备制造为204万元，而其成本则高达268.22万元，利润率为负31.48%；其手机及配件产品销售收入为217.12万元，成本则高达307.58万元，利润率同样为负，高达41.66%。分析者认为，如此畸形经营状况为其翻身蒙上了浓重的阴影。

　　无论如何，今年将是中科健的大考年，尤其是临近年终时间不多，如依然亏损那么摘牌退市则成为不得不面对的现实，为了防止这一天的到来，中科健也只能放手一博。指望这笔钱能帮助自己渡过这个难关。