私募篇 牛市蛋糕吃得欢

　　在西部城市中，私募基金最活跃的城市当数成都，类型也多种多样，既有散布在各券商营业部的理财工作室，又有最常见的投资咨询公司，还有各类投资管理公司。今年，成都私募基金的盈利状态如何呢？本报记者展开了调查。

　　个别机构翻几倍

　　调查显示，上半年，成都私募基金分享到牛市蛋糕，普遍盈利状况良好，盈利幅度多数介于30%-80%之间，个别机构的收益翻几倍。到下半年，行情变得复杂后，私募基金的盈利状况不仅比上半年有所下降，盈利幅度也拉开较大差距。只有个别私募基金业绩较好，大部分私募基金收益没有突破上半年水平。业内人士分析后认为，私募基金在融资时，一般都会与出资方约定利润目标，上半年成都私募基金获利丰厚，都提前完成了利润指标，以致下半年倾向锁定利润，操作风格由进攻转为保守。

　　李先生曾是资深股评家，他仿照公募基金的模式，把操作重心放在公司研究上，强调对于上市公司的深度发掘与研究，对重点公司一定要亲自去实地调研，并保持长期密切关注。今年，李先生的收益为150%，买的

股票基本是大白马，上半年操作了浦发银行、中信证券等，下半年则是中兴通讯、中石化等。业绩好，自然引来源源不断的热钱，李先生管理的资金从年初的900万扩大到目前的3000万元。“赚钱了，当然要消费”，李先生兴奋地告诉记者，今年9月，他把那部开了三年的捷达换成了奥迪A6，现在正准备招几个精英，成立自己的资产管理公司。

　　熊市思路挡财路

　　同样做私募，靳先生的情况却不乐观，不时感叹自己错过了牛市行情，收益还不如熊市。早在1997年，靳先生就开始搞

理财工作室，2001-2004年的熊市中毫发无损，每年还能取得30%左右的收益，经常在电视节目中当嘉宾点评行情，在散户心中地位很高。今年，行情彻底由熊转牛，靳先生的投资思路却转变缓慢，手中的股票，一旦有30%的收益就清仓出局，不但没有参与下半年的大盘蓝筹股行情，买的天科股份、银广夏等绩差股表现又不佳。折腾来折腾去，靳先生的收益还不到50%，远落后于上投摩根等优秀基金的成绩。

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