个股抛压稀释中行火力

　　北京首放

　　周四大盘在中行、工行两只超级航母的带动下一路飙高，沪综指最高上摸1976点，距2000整数关口只有一步之遥。不过，过于激烈的拉升也使部分投资者产生了行情见顶的担忧，个股抛压沉重，大盘冲高回落，沪综指和深成指收盘分别上涨0.97％和0.17％。

　　中行、工行两只超级权重股飙升是引领大盘冲高的最主要动力。中国银行一度上摸涨停，工行最高也大幅冲至3.93元，收盘涨幅也分别达到6.71％和4.11％。与此形成鲜明对比的是，其他银行股和大盘权重股纷纷出现冲高回落走势，招行收盘仅上涨0.88％，宝钢也出现大幅冲高回落，而中石化、国航以及长电等则以绿盘报收。

　　大盘蓝筹股内部出现分化，应该是近期不多见的现象。究其原因，一方面，由于这些蓝筹品种经历了连续上涨后，短期休整的要求日益强烈；另一方面则缘于市场分歧加大，尤其是随着本周股指快速推高，年内2000点的目标已经基本实现，部分机构选择兑现获利也完全在情理之中。

　　不过，虽然昨日大盘冲高回落，但由于市场总体估值水平仍然合理，

　　事实上，周四“二八”格局加剧才是导致大盘最终冲高回落的内因所在。虽然周四大盘以红盘报收，但两市上涨与下跌个股家数比却由周三的1235：98变为234：1012。另据统计，自10月24日沪综指成功站上1800点以来，至周四收盘其累计升幅达10.35％，不过真正跑赢大盘的股票只有126只，有910只股票反而出现下跌。显然，这一统计数据充分说明了为什么相当多的投资者在抱怨“近期赚了指数，却亏了钱”。

　　从周四盘中跌幅居前的个股特征看，绩差股、题材股及涨幅过高的品种占据大多数，这与周一大盘调整时优质股与绩差股“泥沙俱下”的局面明显不同。而且值得特别注意的是，虽然本周大盘出现了大幅震荡走势，但一些成长性突出的优质蓝筹品种，尤其是张裕A、苏宁电器及贵州茅台等消费类龙头股，却完全走出“我行我素”的独立上攻行情，本周4个交易日其累计升幅分别达到17.28％、13.34％和12.29％，且均创出历史新高。其中，贵州茅台自9月以来累计升幅已经超过40％，远超同期大盘。

　　虽然这些品种本轮行情累计升幅巨大，但仍然能够继续大幅走高，除了说明它们仍然具备良好的成长预期外，另一方面也说明，在当前超级大牛市的背景下，机构秉承的价值投资理念及相关投资策略也在向更积极、更成熟的国际化方向迈进。

　　综合上述，大盘权重股的分化或调整可能会带来股指短期大幅震荡，但本轮牛市行情仍有望继续向纵深推进。不过，值得投资者特别警惕的是，期间个股的分化局面或将进一步加剧，由此带来的个股风险仍然不可忽视。