外储调整进程决定美元前景

　　中国银行袁尧

　　中国人民银行行长周小川周四表示，中国将继续其外汇储备多元化的进程。此言一出，交易人士迅速出脱美元。巧合的是，在其讲话不久前，俄罗斯和瑞士央行也宣布类似的储备结构调整，使得市场更为严密地关注这一问题。国际清算银行估计，中国外汇储备超过全球总储备的五分之一。单凭此，就足以解释为何其投资方向对金融市场至为关键。

　　有市场人士担心，中国若逐步将其

外汇储备从美元分散到欧元和英镑，则将压低美元，并可能促使其它持有大量美元的央行效仿，因为美元走疲会令其资产组合贬值。此外，令人质疑的是，美国能否填补其庞大的经常账赤字。若外资对美国公债的买兴枯竭，美国势必大幅升息才能重新吸引外资涌入。

　　尽管各国央行官员们愈发公开表示要减持美元，但分析师指出，到目前几乎没有哪家央行说到做到。数据显示，多数央行并非全面撤离美元资产，而是撤出美国公债转向公司债或抵押支持债等收益较高的美元计价资产。市场提到卖美元已有一段时日，但其步调还是出现迟滞。

　　

欧元兑美元先抑后扬

　　周三欧元兑美元先跌后涨，盘中低点为1.2771，高点为1.2827。周三晚些时候公布的

美联储利率会议纪要显示，通货膨胀仍然是美联储关注的重点，这预示若美国通货膨胀继续维持较高水平，美元明年降息的可能将大大降低，这对美元汇价构成一定支撑。因为在此之前，市场已经开始预期美联储明年将开始降息。

　　不过，整体来看，美元走势仍然面临压力，欧元虽然在1.29一线遭遇阻力出现回落，但中期趋势继续保持向上。经过一轮回调整理后，欧元有望继续向1.29-1.30目标区域发起冲击。

　　英镑兑美元大幅回落

　　英镑兑美元出现大幅回落，盘中低点为1.8834。由于周三英国公布的通货膨胀报告逊于预期，令英镑加息的可能大幅降低，英镑汇价受到拖累。英镑兑欧元交叉盘的大幅下挫也拖累了英镑兑美元直盘的走低。

　　从技术图形分析，英镑在触及1.9180高点后开始进入调整走势，1.90一线的支撑失守令英镑的技术指标变得不太理想。日线图上英镑的调整压力尚未解除，汇价有继续回调至1.88一线的趋势。

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