瑞银降联想盈利预测

　　■投资评级

　　瑞银降联想盈利预测

　　瑞银昨日表示，联想集团(0992.HK)季度业绩低于预期，调低其今年每股盈利预测6%，但调高08及09财年每股盈利预测4%，维持“减持”评级，目标价1.9港元。瑞银称，联想第二财季纯利3800万美元，低于该行及市场共识预测，主要由于营业额及毛利率低企。联想内地市占率达到36%，但海外市场则持续疲弱，瑞银将联想今年每股预测调低至0.013美元；08及09财年调高至0.0169美元及0.0172美元，预期07-09财年纯利分别为1.29亿、1.7亿及1.74亿美元。

　　BNP调高蒙牛目标价

　　BNP百富勤昨日表示，对蒙牛乳业(2319.HK)优越营运及增长前景充满信心，目标价由16.5港元调高至19港元，维持“买入”评级。BNP称，预期公司第3季度可维持上半年增长动力，投入广告及市场费用的上升将持续刺激该公司销售，预期下半年营业额增长可达42%，调高今年营业额预测11.6%，至161.78亿元人民币。BNP表示，随着产能增加，以及高毛利产品贡献提升，预期该公司毛利率将可持续改善，调高其06-08年每股盈利预测4%-15%，至0.46元、0.62元及0.76元人民币。

　　瑞银予招行“买入”评级

　　瑞银昨日表示，给予招商银行(3968.HK)“买入”评级，目标价17.15港元，相信招行的零售及中小企业业务可保持高速增长，并处于市场领导地位。瑞银称，招行

信用卡网络强劲，分行网络效率高，可支持其零售及中小企业务保持高速增长。瑞银表示，受惠于内地宏观经济强劲增长，以及税务改革，预测招行明年每股盈利将高于市场共识预测25%，达到0.61元人民币。该行指出，招行在规模经济效应下，信用卡业务盈利表现或给市场带来惊喜。瑞银预测，招行06-08年盈利分别为61.1亿元、89亿元及115.36亿元人民币。

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