蓝筹搭台 成长唱戏

　　本报记者 张翔

　　从10月24日攻下千八，到昨日站稳千九，短短17个交易日内上证指数势如破竹，连续突破两大关口。而强势大盘的背后却是个股强弱的截然分化：17天以来跑赢大盘（以Wind全A指数为基准）的A股仅有三成。“二八背离”的现象，反映了市场资金对优质个股的集中出击，也预示着强者恒强可能会成为市场持续的趋势。

　　10月24日以来有交易的A股共有1322只（不含期间上市的新股）。统计表明，在此期间内有398只股票上涨，其中涨幅大于Wind全A指数同期3.89%涨幅的个股仅有264只，占比正好为20%。显然，另外多达八成的股票与红红火火的大盘走势背道而驰，其中甚至还有76只股票的累计跌幅超过15%。

　　观察涨幅前30名的个股，我们会惊讶地发现，房地产股以11只的上榜数量遥遥领先。除此之外有一定板块效应的还有钢铁股（4只上榜）与通信设备股（2只上榜）。

　　地产板块在

宏观调控的不断施压下仍能势压群雄，再次强调了

人民币升值题材的历史机遇绝对不容低估。而该板块担当行情先锋的气魄，也传递出一个重要的信号：以人民币升值为直接推动力的牛市行情还有很广阔的空间等待开拓。

　　流动性过剩是人民币升值预期下的必然结果，它不仅预示着房地产行业可以长期看好，更意味着资金对投资回报的要求会被压抑在较低水平，因此即使是成长性有所欠缺的钢铁、电力、高速类蓝筹股也会成为它们抢夺的对象。长期以来被投资者视作“笨拙的大象”而不可能起舞的宝钢股份，竟然也晋升涨幅榜第4名；中国国航、中国石化的脚步也轻盈了许多，轻松进入涨幅榜前25名。行情至此，我们已经不能简单地用股指期货等因素来看待大盘蓝筹的启航，它们虽然不像小盘成长股那样有美妙的想象空间，但却是庞大而泛滥的资金所必需的品种。

　　当然，大盘股翻天覆地的革命终究不能改变一个重要的规律：牛市行情的真正主角仍非成长股莫属。大盘蓝筹股搭好台后，就该轮到成长股来唱戏了，特别是中国经济正迎来难得的上升期，我们的市场并不会缺乏这样的投资标的。市场人士普遍认为，在消费、自主创新、3G、资产注入等投资主题下会有相当数量的公司给投资者带来惊喜。如中兴通讯、高鸿股份进入涨幅前30名，正是显示了市场对即将到来的3G的期待。此外，我们也可以乐观地预期，一批具备较强

竞争力的制造业公司有望克服人民币升值带来的不利因素，在向海外拓展的进程中获取巨大的成长机会。

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