天津港 参建保税港突显核心地位

　　渤海证券齐艳丽

　　目前，国家发改委核准了中外合资建设经营天津港北港池集装箱三期工程项目。项目总投资约65.81亿元，由天津港（600717）与PSA（新加坡港务）天津有限公司按51：49股比出资，全资经营期限50年。

　　北港池三期项目坐落于天津东疆保税港区内，该港区是目前我国面积最大的保税港区，按照国际枢纽港及自由贸易区的运作模式和惯例，集港口功能、出口加工、进口保税、出口退税功能于一体，发展国际中转、国际配送、国际采购、国际转口贸易和出口加工等业务，并有可能实行更为宽松的海关监管模式。东疆保税港的建设是是加快天津港北方国际航运中心建设和推进天津滨海新区开发开放的重要举措。

　　公司获批参与东疆港区建设，更突显了公司在天津港集团中的核心地位，也更坚定了集团将以天津港为平台进行资产运作的预期。PSA的加入可以看出国际码头运营商对于滨海新区及天津港的重视。

　　新项目主要建设6个10万吨级集装箱泊位及相关配套设施，码头结构兼顾15万吨级集装箱船舶的靠泊，设计年通过能力为400万标准箱，共使用岸线2300米。项目建设周期为20个月，预计将于2008年下半年投产。

　　随着2007年上半年北港池一期、2007年底的北港池三期和2008年的北港池二期的投产，天津港集装箱泊位利用率2008年将达到最低点，随后泊位利用率将逐步提高，同时北港池三期凭借东疆港区的优惠政策将可以获得较快的增长，因此我们预计该项目2009年将可实现盈利。

　　通过天津港集团对北港池二、三期项目的安排，可以看出天津港和天津港发展在集团中的地位，天津港仍是未来集团资产运作的平台，通过此次调研我们更坚定了这种看法。目前集团优质资产有北港池一期（集团控股100%）、神华煤码头（集团控股45%）和油品码头，此外集团还分别与神华集团和迪拜环球港务集团签署合作建议煤炭码头和北港池集装箱四期工程的协议。

　　集装箱是天津港未来发展的重点货种，与周边的大连港和青岛港相比，天津港拥有更广阔的腹地资源，滨海新区的开发将极大地促进适箱货物的增长，北方航运中心的建设以及东疆保税港区的开发不仅提供了产能上的保证，也增强了对货主的吸引力。我们预计未来天津港集装箱吞吐量将超过集团做出的2010年吞吐量达1000万吨的目标。