S川路桥对价调整为10转增6

　　本报记者 周渝 成都报道

　　S川路桥（600039）今日公布了调整后的股改方案，由原来的10转增4.5提高到10转增6，折合成送股模式为10送2.9股。同时以资产向控股股东四川路桥集团定向回购其所持的S川路桥股份6800万股保持不变。

　　业内人士分析，S川路桥实质上是将股改与资产结构调整结合起来进行的，公司以2.1亿元不良资产回购控股股东所持有的公司股份，一方面使股东权益得到增加，另一方面优化了自身资产结构。置换出去的2.1亿资产主要是盈利能力低的部分施工业务资产，目前公司的主营收入90%来源于施工业务，由于施工业务近年来受到市场竞争激烈、业主行为不规范、建筑原材料价格大幅波动等诸多不利因素的严重影响，盈利能力逐年下降，对于S川路桥而言，施工类资产存在比重过高和资产结构不合理的弊端。资产置换不仅可以提高路桥施工的整体盈利能力，而且有效减少公司和控股股东之间业务上存在的关联交易，提高公司经营的独立性，对S川路桥未来是有利的。因此对于流通股东而言，除了转增股份表面对价外，资产置换所带来的潜在对价也是不容忽视的。

　　方案显示，股改完成后S川路桥控股股东四川路桥集团的持股比例将由58.94%下降到35.79%。据了解，四川路桥集团是四川省实力最强的道路桥梁建设施工企业，实际控制人则为四川省国资委，具有很强的资产背景，因此未来不排除四川路桥集团为保持控股地位而对公司注入优质资产的可能。