做多基础依然存在

　　昨天上证指数开盘1868.17点，收盘1888.23点，最高1888.43点，最低1841.82点，上涨24.47点，涨幅1.31%，成交量242.5亿元；深成指开盘4659.63点，收盘4725.32点，最高4725.32点，最低4582.84点，上涨61.92点，涨幅1.32%，成交量116.5亿元。

　　沪深两市股指双双于20日均线附近止住下跌脚步，在权重股的拉抬下，指数午后出现较为强劲的反弹，前一日大幅下跌带来的恐慌情绪有所缓解。大盘在高位连续出现宽幅震荡，表明随着指数的不断推高，多空分歧逐渐加大，部分资金趁势获利了结意愿增强，给市场造成一定的抛售压力。

　　由于大盘蓝筹股的不断增多，权重股走势对于股指起到决定性的影响，尤其是银行板块。银行股在

人民币升值的背景下一路走高，成为主流资金的重点配置对象。虽然现阶段的股价处于相对高位引发市场分歧，但银行股与H股联动密切，后市的运行将很大程度上受H股的影响。

　　3G牌照年底发放，明年大规模投资将启动的消息对该板块起到刺激作用，成为资金的追捧对象。目前大部分个股在股指的回升中出现反弹，但对于这种普遍反弹还是应区别对待。有些质地优良的个股上扬是对前期不合理下跌的纠正，而缺乏基本面支撑的个股仍是资金减持的对象，一时的反弹只是减仓的机会，二八现象依然会延续。

　　大盘在冲击1900点未果后出现下挫，主要原因应是获利盘兑现压力导致，并不是基本面出现问题，且整个行情的基础———流动性泛滥造成的资金充裕状态依然存在。据人民银行公布的数据显示，10月末的储蓄存款较9月减少76亿元，这是自2001年6月以来的首度下降，而客户保证金却比上月增加2161亿元，可见

股票市场的持续活跃反复走强使得部分储蓄款流入股市。在资金充沛的情况下，即使是以前被畏之如虎的新股发行似乎也难以撼动大盘的脚步。

　　综合来看，大盘自8月以来形成的上升通道一直以20日均线为重要的下轨依托，在此点位有较强的支撑力度。应该来讲，20日均线的得失也是行情演变的分水岭，一旦该处被有效跌破则意味着调整空间的打开。投资者不宜盲目抢反弹，应调整持仓结构控制好仓位，密切关注指标股的动向。航空

证券 武士红

记者：

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