二八变一九 大盘发出强烈调整信号

　　四川新闻网-成都日报讯：

　　昨日大盘再度遭遇“黑色星期一”。多方完全失去了抵抗能力，上证指数收于1863.76点，下跌19.08点；深成指数更是大跌114.23点，收于4663.40点。值得一提的是，“二八”现象在昨日演变成了“一九”现象，两市仅有143只股票上涨。

　　股指靠指标股强撑局面终于落下帷幕。昨日开盘后，在工行的带领下上证指数一度试图反攻，但没有个股的响应，反弹最终失败。下午开盘后，指标股出现分化。地产，石化等龙头个股依旧保持了强势，中国石化再度创出新高；但钢铁，电力、金融等前期活跃指标股调整压力较大，不仅钢铁股加速调整，民生银行、浦发银行等银行股也无力维持强势。这导致了市场出现恐慌，尾市大盘出现两波跳水，期间伴随量能放大，深成指数最多时曾下跌近145点。最终，两市股指都收出一根带上下影线的阴线。从技术上看，市场调整之势加剧，大盘已经发出了强烈的调整信号。

　　值得注意的是，最近一段时间里，市场一直呈现“二八”现象，在两成

　　调整原因 估值偏高诱发调整

　　分析人士将调整主要原因归结到估值偏高上。“从估值的角度来看，大盘自去年12月上涨以来，基本没有出现过一波像样的调整，股指最大涨幅超过90%，再加上前期滞涨的大盘股近期也出现补涨，整个市场估值已合理，部分行业甚至偏高如商业股、食品饮料等，市场预期已兑现，缺乏上涨动力；从市场运作的角度来看，历来出现上涨行情都会有领涨板块出现，如上半年的有色、地产、军工等，而从近期市场看，没有出现领涨板块，更多的是板块的轮动，因此，行情难以持续。因此，大盘调整趋势已经确立。”深圳智多盈总经理助理林隆鹏说。

　　技术派分析人士认为，大盘从去年6月见底，如今已经运行了近1年半，从时间运行的角度来看，11月存在变盘可能性极大。从成交量来看，上周以来，大盘出现放量滞涨局面，也暗示了向上压力很大。而同时，11月7日是立冬，根据周期循环理论，市场在其附近变盘的可能性也很大，而联系到11月以来大盘跳上跳下，猴急的走势可以判定，大盘阶段性顶部已出现。

　　调整幅度 1750点为强支撑点

　　广州博信彭德贤认为，从近期走势来看，个股普跌，大盘股护盘回天无术，大盘调整的第一目标位将考验1800点。如果没有支撑，将考验1750点，在此位置大盘会有强支撑。因为该点位是前期阶段性顶部，支撑力强，而且该点位是工行上市后见到的点位，管理层也不希望跌破该点位，否则将可能影响新股的发行。成都私募基金负责人也表示，大盘本波调整的幅度可能达到150点，即1770点附近。

　　而深圳智多盈总经理助理林隆鹏则认为，不排除大盘可能调整到1600多点的可能。他表示，大盘从去年6月份上涨以来，没有出现过一波像样的调整，本波调整将是对去年6月上涨以来的一次真正的大级别的调整。

　　调整时间 半个月或3个月

　　那么，本波调整的时间又将是多长呢？彭德贤认为，如果大盘出现牛市中常常出现的急跌慢涨走势，那么大盘可能在一两周的时间就跌到位；而如果出现阴跌，则可能持续的时间会更长一些。技术派人士普遍认为，11月底到12月初，大盘将出现重要时间窗口，不排除大盘本波的调整可能会持续到12月初，也就是调整时间可能持续半个月。而林隆鹏认为，根据技术走势，大盘也可能出现长达3—6个月的调整时间。

　　操作策略 控制仓位谨慎操作

　　两市仅一成的股票上涨，让不少观望的投资者却步。在这样的市况中，到底应该怎样操作才是上策呢？

　　“覆巢之下安有完卵，投资者应该逢反弹出局。”市场人士刘籍仁对此分析说，“权重股在轮番上涨后，除银行股持续走强外，其他的蓝筹品种开始出现获利回吐迹象，对股指短线的上行形成明显的压力。整体来看，大盘调整的迹象十分明显，且这一趋势很可能持续时间较长。操作上投资者应减轻仓位，不要轻易去抢反弹，遇见反弹就应该立刻出局。近期投资者应密切关注大盘的10日均线有无支撑，若10日线被有效跌破，则大盘将可能中线转弱。”

　　国金证券谭向阳也认为，在大盘调整的时候，投资者应该控制仓位，并以轻仓为主。他告诉记者说：“市场的结构性调整将会加剧，涨幅过大的股票虽然已经开始调整，但目前调整的幅度依然不够，不少股票的价值仍被高估。在调整中，这些股票的下跌将会很猛烈，特别是一些投机性品种。”汇阳投资也认为，目前大盘短期调整的预期得到了进一步加强，后市大盘将继续向下调整。在操作上投资者应该注意控制仓位，不宜满仓操作。

　　不过，也一些激进的分析派却认为，目前的下跌是最佳的买进时机。“牛市中任何的调整，都是好机会。”

　　本报记者 郑建超 刘