高位仍有震荡反复

　　股指上行面临双重阻力

　　指标走弱

　　西南证券研发中心 闫莉

　　本周上证指数继续上行收阳，但波动明显加剧。创出新高1920点后的回落，使得周K线留下较为明显的上影线。连续13周的上涨之后，出现上影线应该说不是一种好的征兆，市场已经开始提示风险。由于前期上涨势头颇为强劲，短暂的回落还没有能力改变长期形成的上升趋势，而从成交量看也没有出现过度恐慌，因此后市在高位还有震荡反复。

　　最近的一波上涨行情从8月7日的1541点启动，由于其间没有出现过较为像样的调整，因此构成了一条极为狭窄的上升通道，这样的通道一方面反映了上涨的稳健与坚决，但另一方面也暗藏了巨大的风险。因为一旦价格掉转向下，很容易形成有效破位。目前股指紧贴通道上沿运行，上行速度受到压制。

　　连接之前的相对高点1695点、1757点，构成了另外一条上升压力线。这条线由于形成时间较长，而且波动范围较大，因此阻力作用更强一些。目前这条线与上述的通道上沿已经十分接近，对股指上行构成双重阻力，周五上冲1920点的回落就是这种阻力的显现，而近期的成交量水平也不具备冲破阻力的力量。

　　均线系统依然呈现多头排列，在股指没有回落下破20日均线之前，均线的支撑作用还是明显的。趋向指标MACD显示，红柱萎缩，表明上行受阻，但由于仍运行在零线之上，属于多头市场，因此目前还不能确认下跌开始。