延续结构性牛市

　　□中信建投 黄常忠

　　本周市场运行有两个特点，一是指数在以银行为代表的权重板块带动下不断创出新高，并一度突破1900点整数关口；二是盘中分化加剧，“二八现象”更加突出，让投资者感受到了牛市赔钱的压力。统计显示，从1800点开始，能够跑赢指数的品种不到2成。在大盘上涨近100点的背景下，两市还有超过600家股票下跌，目前市场正在延续结构性牛市的格局。

　　银行股走强主要有如下原因：第一，股指期货即将推出，机构开始布局权重板块和权重个股；第二，银行业是宏观经济持续稳定发展最大、最直接的受益者；第三，人民币持续升值给银行业带来价值重估的机会；第四，金融改革深化将使银行获得来自政策层面的支持。基于以上因素，长期被市场低估的大盘蓝筹股将持续获得市场机会。目前行情，指数风险不是很大，但个股与板块分化不可避免，前期涨幅大的强势板块之间与板块内部都存在分化风险。投资者及时转变投资思路，将更多的视角转向价值投资，正成为近期能否战胜市场的关键。

　　下周趋势看多下周焦点

　　中线趋势看多市场的“二八现象”。

　　下周区间1860－1940点

　　下周热点蓝筹股与权重板块。