机构资金沽售资产泡沫股

　　江苏天鼎秦洪

　　本周A股市场在震荡中重心上移，尤其是本周五上证综指一度突破1900点关口。不过，由于金融股、地产股的回落，上证综指一度跳水，从而使得市场对后续走势产生分歧，那么，如何看待这一资金动向呢？

　　资产泡沫引起沽售

　　从本周走势来看，无疑是人民币资产概念股的天下，因为海外市场的经验表明，本币升值必然会带来本币计价资产的升值。因此，随着本周人民币升值出现势如破竹的趋势后，各路资金对人民币资产股予以极高的投资激情，港股中的招商银行H股更是走出了令人咋舌的飙升行情。

　　但在飙升的过程中，人民币资产的泡沫也依稀可见，因为无论是资产怎样的升值，对于二级市场的

　　反映在本周的公开信息中，机构资金的套现其实不仅仅反映在本周五午市后对银行股、地产股的打压，而且还体现在本周四的北辰股份、S王府井、金地集团等诸多人民币资产股中。尤其是北辰股份，其公开信息显示卖出方为招商证券深圳振华路营业部席位、长江证券总部席位、光大证券上海张扬路营业部席位，而这些席位均有着实力机构资金活跃的身影。

　　如此的走势不难看出，面对着资产泡沫的形成，对一直崇尚价值投资的机构资金来说，选择了高位套现。反过来，本周追高的买盘，很大程度上可能来源于短线资金或是中小投资者的资金，巧合的是，北辰股份的买入方席位似乎也是一个有力的佐证，因为该信息显示天一证券宁波解放南路营业部席位以及部分券商杭州营业部席位，这些席位又被市场公认为是短线资金云集的席位。所以，对于人民币资产概念股的后续走势，投资者的确需要引起高度的警惕。

　　不必迷信短线资金的实力

　　业内人士对于近期敢死队资金的实力产生了一定程度的怀疑。因为在近期不少分析人士以及媒体刊登了敢死队资金实力大增，且不排除有炒房资金借道敢死队活跃席位进入A股市场的可能。但从北辰股份的买入方席位来说，他们的操作思路的确有点区别于机构资金，在短期看来，他们可能获得了一定的成功，因为北辰股份在本周五尾盘也有拉高的行为。

　　但是，从一个中长线的角度来看，敢死队资金的操作思路与实力可能会低于市场预期。较为典型的就是东盛科技操作的失败。在上周末，敢死队资金席位出现在东盛科技的跌停板上，由于当时市场对敢死队资金实力较为看好，因此，东盛科技在本周二打开了跌停板且有资金接盘的特征。但在本周三，迅速原形毕露，再度走低，公开信息显示敢死队资金有认赔出局的可能性，因为卖出方席位的第一个就是天一证券宁波解放南路营业部席位。如此来看，较机构资金来说，短线资金或者说敢死队资金尚不能担当活跃大盘的重任。

　　机构资金打造持续牛股

　　正因为如此，在短期的操作过程中，投资者可以重点关注有机构资金买入的个股，当然，也需要考虑到此个股的基本面变化情况以及二级市场的股价位置。比如说在前期的滨州活塞的公开信息中，有国泰君安总部席位、中金公司上海陆家嘴东路营业部就相继出现，而此类席位又是市场公认的机构资金活跃的席位，如果此时买入，截至本周五，已有20%以上的收益率，而且股价走势是持续震荡盘升的。

　　而本周再度验证了这一观点，因为在本周三的华业地产的公开信息中，中金公司上海陆家嘴东路营业部、东方证券总部席位相继出现，而该股在接下来的两个交易持续大涨，本周五再度暴涨8.59%，如此来看，机构席位的确有能力、有实力打造强势的持续牛股，建议投资者密切关注这一思路的变化。