三大背景确立的牛市很难改变

　　本周股市先扬后抑，沪指在周五一度上摸1920点，除以银行股为代表的部分权重指标股一直保持强劲外，大多数个股走势疲软，反映了多数机构的谨慎态度。

　　对近期大盘的超强走势，很多投资者感到很茫然。但仔细想想，趋势的力量是很强的，一旦趋势形成很难改变。前几年，当长期下跌趋势确立后，和趋势“抗争”的结果是绝大多数投资者的损失很惨重。而当沪指自998点形成的上升趋势确立后，认为“波段”操作有水平的投资者，不但没有占着便宜，反而收益大多落后于大盘，这就是趋势的力量。

　　无论是久经沙场的老投资者，还是刚刚入市的新投资者，谁都没有经历过以下三大背景：1、本币升值；2、本土股市从全国性市场变为全球性市场；3、本国经济持续快速发展所催生出的牛市。国内投资者在这方面的经验几乎是零，相对于以前的两轮牛市，这次产生的背景不同，特别是参与机构结构的变化，决定了本次上涨与以前的行情有着很大的差异性，如果不能及时跟上市场的变化，还是用老的经验来理解A股市场，很可能像当年台湾本土投资者那样“郁闷”。

　　

人民币升值是推动自998点以来上涨行情的一大动力。周五，美元兑人民币中间价报7.8667元，再创汇改以来的新高。在

人民币汇率继续走高的背景下，A股市场即使出现调整，也将十分温和。在A股市场“亢奋”前，A股市场的主线就是指标股、蓝筹股等白马股，直到空方阵营出现裂变。

　　民族

证券 徐一钉

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