汇丰给招行“增持”评级

　　■投资评级

　　汇丰给招行“增持”评级

　　汇丰证券昨日表示，招商银行(3968.HK)近期的涨幅明显跑赢同类的国企银行股，但仍未见顶，给予目标价16港元，是国企银行股中唯一获“增持”建议的公司。汇丰指出，招行现价市净率达3.06倍，高出交通银行(3328.HK)和建设银行(0939.HK)10%和30%，但其独特的经营模式可确保盈利增长长期高于同业公司，因此值得付出溢价。

　　野村维持兖煤“中性”评级

　　野村昨日表示，维持兖州煤业(1171.HK)“中性”评级，但将目标价位从5.97港元下调至5.64港元，因为预计内地市场煤炭的供需状况将保持均衡，但2007年内地煤炭平均售价将下降2.6%，原因是内地运输瓶颈的改善速度慢于预期。该行对出口市场持审慎看法，因为一些出口国增加了产量和供应。野村把兖煤2006-2008年每股收益预测分别下调3.3%、2.3%和4.3%，以反映成本预期特别是员工成本上升因素，该因素部分抵消了内地煤炭平均售价前景好转的影响。野村指出，煤价波动是主要风险，但未公布的收购计划可提高其市场占有率和规模效应，从而推高股价。

　　花旗给中海化学“沽售”评级

　　中海石油化学(3983.HK)近日市场表现逊于大市，花旗昨日首次给予其“沽售”评级，目标价仅2.03港元，相当于按照公司主营的甲醇业务利润计算的市盈率只有7倍。理由除了该行相信全球甲醇价格会于2006年度见顶外，也不预期内地解除价格管制会令该股受惠，估计07年后的盈利增长将无以为继。