A股国际化进程催生联动效应

　　四川新闻网-成都日报讯：

　　近期，A股市场表现出了空前的与H股高度相关的走势。无论招行H股上市，还是中行A股发行，都显示出其A股-H股的联动，更为神奇的是A股大盘走势也与H股如出一辙。

　　A股国际化进程是主因

　　回顾A股市场10多年来的状况，我们发现在很长的时间内无论A股的走势，还是发行、上市制度都是一种与外界隔绝，自成体系的局面。如今在国际化、全球化成为一种趋势的背景下，管理层着手推动了A股市场制度性变革，如股权分置改革，以及借鉴国际通行的询价发行制度等，都注定了自成体系的A股市场格局要被打破，接轨国际市场成为必由之路。这或许就是A股走势接近H股的根本原因。资料显示，港股自1946年成立以来，历经半个多世纪的发展，已然成为国际化资本市场，再加上不少内地优秀企业相继在港上市，成为连接两地市场的纽带。毗邻内地，A股与港股的联动更是水到渠成。统计显示，A股与H股的联动效应，从去年10月份就开始逐渐体现，去年10月份A股、港股走势如出一辙。

　　H股回归A股打通接轨通道

　　为了促使A股市场国际化，今年管理层先后让多家H股公司在A股上市（中国银行）；同时还成功组织了全球最大的IPO项目，中国工商银行内地、香港同时发行，同时上市等等。业内认为，此举打通了A股、H股联动的直接通道，以前只能拿两地同行业的公司股价做对比，如今比价效应得以消除。

　　而随A股市场资金结构的机构化、国际化，如大力引进QFII，发展QDII，以及更多大盘股的回归A股，A股的价值取向也和成熟市场的港股趋于一致。尽管目前，仍有部分A股H股没有同股同价，但长远来看，股价的接轨应是一个趋势，这将进一步增强两个市场的联动性。

　　本报记者 郑建超