韩国股市值得吸纳

　　陈茂峰

　　10月初，朝鲜进行核武测试的消息震动全球。日前，朝鲜又同意重返六方会谈。朝鲜10月9日进行首次核试后形成的紧张气氛，暂时得以缓解。

　　受朝鲜核消息影响最大的，当属韩国股市。我们认为，韩国企业的估值颇有吸引力，预期市盈率为13.4倍，存在吸纳的机会。朝鲜核试最终会得到平息，令局势变得稳定，对韩国投资者而言，就少了一重风险。到时候，韩国股市将会受惠，重拾动力。

　　随着近年来的经济快速增长，韩国已成为仅次于日本与中国内地之后的亚洲第三大经济体。早前，韩国央行表示，当地经济第三季度继续以强劲势头增长，这将有助于该国经济实现全年增长5%的目标。经季节性因素调整后，韩国第三季国内生产总值较第二季度增长0.9%；高于第二季度0.8%的增幅。

　　韩国是亚洲最开放的经济体之一。在韩国，有45%的

股票是由外国投资者持有的，中国台湾的这一数字为31%，而日本仅为23%。外国人拥有该国第一大银行韩国国民银行(Kookmin Bank)约85%的股份。此外，三星电子和钢铁制造商浦项制铁(Posco)两家公司约2/3股份为外国投资者持有。过去两年，花旗银行收购了韩美银行，渣打银行则买进了第一银行，以拓展它们在这个亚洲第三大零售银行业市场中的业务。外资在韩国的投资，反映了韩国市场的长远吸引力。

　　韩国股市指数于10月初曾经因为朝鲜核试消息而急挫，现时已经反弹至朝鲜核试前水平。这反映了投资者回归理性，他们认识到短期的政治因素并没有改变韩国股市长线的吸引力。

　　(本文不代表本报观点，作者为香港御峰

理财有限公司董事总经理，具有CFA、CFP资格)

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