二线蓝筹股悄然抬头

　　二线蓝筹股悄然抬头

　　两个背景：一是蓝筹股行情还未结束，二是大盘蓝筹股休整

　　■市场观察

　　周三大盘缩量调整，沪市成交金额减少了近100亿元，前期轮番上涨的大盘蓝筹股回调是市场主要压力。群龙无首后，市场有启动二线蓝筹的迹象，张裕A、S济柴、苏宁电器等涨幅居前，其他如马应龙、广电网络、宜华木业、S藏药、苏宁电器、洪都航空和栖霞建设等一大批二级蓝筹股的表现也都可圈可点，后市有望成为市场热点。

　　蓝筹股行情未结束

　　今年以来，影响股市的两大制度创新一是

股权分置改革，二是股指期货的推出。前者除了解决了股权分置这一制度性缺陷外，一个重要的作用就是上市公司看重资产的流通性溢价，从而以定向增发的方式向二级市场不断输送优质资产，以便获得流动性溢价。当然，大盘股和蓝筹股的资产更容易获得市场的认同，这正是在股改进入尾声，题材股不再是市场热点后，价值投资成为主流理念的主要原因之一。

　　至于股指期货的推出，不仅可以直接投机获利，还可以对冲

股票投资风险、挖掘套利机会，因此机构投资者兴趣更浓。伴随着沪深300指数期货渐行渐近，为了提前布局，机构投资者必然会吸纳相关筹码。

　　在这两大原因的作用下，蓝筹股行情应当延续，而在大盘蓝筹股休整之际，关注二线蓝筹自然是明智之举。

　　机构增仓二线蓝筹

　　对上市公司三季度流通股东户数进行统计可以发现，有一批二线蓝筹股出现流通股东户数明显减少的现象。

　　股东人数减少的主要有以下几类品种，一是海运板块，如中远航运、中海发展、南京水运等个股都出现了股东户数迅速降低的情况，三只股股东人数分别减少了14％、50％和26％，这意味着有机构对这些个股进行了积极的建仓；二是航天军工和电子元器件板块，航天动力股东人数减少了37％，华微电子减少了24％、冠豪高新减少了39％、华胜天成减少了45％、金发科技减少了30％。三是高压电气板块，平高电气股东人数减少了30％、置信电器减少了21％、许继电器减少了19％。四是医药保健行业、食品饮料行业及大型商业连锁类个股，如国药股份、片仔癀、同仁堂、小商品城、贵州茅台等个股，都出现了股东户数明显降低的情况。

　　以上列举的股票均是蓝筹股，其中尤以二线蓝筹股居多。随着大盘蓝筹股进一步休整，二线蓝筹股很可能会成为机构主力主要的运作方向。

　　二线蓝筹股投资思路

　　二线蓝筹股有望逐渐走强，成为引领行情向纵深发展的重要力量。那么，投资者如何把握这其中的市场机会呢？

　　首先，重点关注细分行业的龙头公司。对于行业龙头公司而言，其在所处行业中具有很高的市场地位，行业良性发展的时候，这些公司将成为行业发展的最大赢家；而行业景气程度下降的时候，龙头公司也能够凭借其庞大的市场占有率，获取相对稳定的收益，并且也可以通过产能扩张及定价优势，来抗衡行业景气度下降所形成的负面影响。

　　二是关注具有垄断优势的公司。这里主要有两类垄断类型的公司：首先是资源垄断型公司，土地、矿产、港口、机场等个股都属于这样类型的品种，资源型公司的价值将呈现出中线的上升趋势；其次是技术垄断型公司，在特定服务行业中，由于涉及到诸多技术性问题，形成了独特的技术垄断，这些公司也具有定价优势。武汉新兰德余凯

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