高速公路股 优良避风港

　　大盘股指连续两个交易日在高位展开整理，对此，很多投资者都担心股指会就此展开一轮中期调整行情，并且十分担心手中持有的品种。对此，银河证券的分析师周存宇表示，虽然近日大盘调整的幅度并不是很大，但是个股风险却不可小觑。因此投资者应该调整手中持仓比重，尽量选择一些避险类品种，如高速公路股就是一个不错的选择。

　　周存宇说，自今年3月中旬行情启动以来，沪综指创出近五年来新高，涨幅在50%以上，高速公路板块总体涨幅却落后于大盘，且鲜有超过大盘的个股。而近1个月以来，公路股连续放量走强，其中赣粤高速、现代投资、山东高速、中原高速、福建高速等涨幅都在10%以上，同期大盘涨幅不到5%。

　　“今年上半年，受多种因素影响，

高速公路公司的车流量和盈利增长不如市场预期的好，是导致投资者冷落公路股的主要原因之一。”周存宇认为，高速公路公司公布的3季报业绩增长超出市场预期，尤其是赣粤高速等重点公司，这是近期公路股走强的主要催化剂之一。另外油价回落、车流量增长、路网效应与计重收费等多种原因导致的“叠加效应”、成本控制提升公司毛利率，以及资产收购实现公司外延式规模扩张等利好因素，将促使公路公司业绩快速增长。“业绩增长将成为支撑高速公路股股价表现的基本因素，目前行业分析师已经普遍调高了该类个股的盈利预测。”

　　据周存宇介绍，重点高速公路类个股给予15倍市盈率估值是完全合理的。不少高速公路公司未来3年的净利润增长率都在25%以上，一些公司的股息率在8%左右。而港口板块净利润增长率和股息率都不如公路板块，该板块平均市盈率在20倍，深沪两市的平均市盈率也在20倍，仅仅从这点看，高速公路类个股的市盈率也应在20倍以上。但目前高速公路公司的平均市盈率却在12倍左右，价值已经明显被低估。

　　“在目前股指出现调整的情况下，建议投资者积极选择高速公路股进行避险。其中，赣粤高速、山东高速、皖通高速、现代投资、楚天高速和深高速等值得投资者重点关注。”

　　本报记者 孙宪超

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