防御板块轮动紧盯奥运股

　　多方采取“退一进二”战术，拿下1900只是时间问题

　　本报讯经过前日的宽幅震荡后，昨日深沪两市向下寻求支撑。成交量大幅萎缩证明，市场的持股心态非常稳定，没有出现太大的抛售压力。防御性行业板块轮动，成为多方强有力的武器。其中，奥运板块值得重点关注。

　　退一进二多方清洗浮码

　　8月以来，股指的上涨幅度超过30%，市场上的获利筹码数量庞大。在关键点位的震荡市道中，部分投资者的持股心态不稳，容易出现“落袋为安”的操作思路。尤其是短线操作者，倾向于在盘中下跌的过程中杀跌，造成大盘冲高回落。

　　不过，对于这种现象也可以在很大程度上做另一种理解，也就是多方在1900点整数关前进行主动性的防守。面对前期的巨大涨幅，如果多方继续大举拉抬，将会消耗太多的能量，实际上不利于中长线的走高。采取“退一进二”的战术，一方面可以稳定中长线持有者的信心，另一方面可以充分清洗短线的浮码，为后市行情的发展奠定良好的基础。

　　在这样的基础上，拿下1900点只是时间问题。

　　从1700点开始，蓝筹指标股就成为市场的核心。多方一路过关斩将，将阻力位一一攻克。在运行了将近三个月之后，多方阵营开始出现分化。

　　前期带动指数冲关的地产股不再引人注目，银行板块也面临休整，钢铁、港口、汽车、有色等板块也不具备持续上攻的能力。这并不表明蓝筹股行情结束了，而是市场正在进行结构性的调整。

　　基础坚实奥运板块看涨

　　具体到实际操作上，从补涨、估值的角度分析，蓝筹大旗将继续飘扬，其中的防御性板块将成为近期的亮点。不过需要注意的是，并非所有的防御性品种都能大幅上扬。在内在价值优良甚至被低估的前提下，那些行业中的龙头股才会得到规模资金的青睐。就是说，龙头行业中的龙头股才具有持续上扬的潜力。看清这一点，对于后市的实际操作具有至关重要的作用。

　　历数市场中的防御性行业，包括高速、汽车、钢铁、港口等，可以发现绝大部分前期已经上涨，部分个股的涨幅较大。因此，需要投资者深入挖掘其他的防御性品种。作为主题投资群体中的龙头，经过前期的调整之后，奥运板块已经跌无可跌，面临着整体性的反弹。

　　受奥运经济的拉动，

北京奥运蓝筹中期走强具有坚实的宏观基本面基础。为举办2008年奥运会，北京将投资1800亿元以上用于交通、环境等基础设施建设。参照投资额40%转化为消费的规律，到2008年奥运开幕前，由奥运会直接投资所拉动的社会消费将突破700亿元，有望带动建筑、建材、环保等相关上市公司进入奥运高景气周期。

　　首放投资

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