计重收费提升高速公路盈利能力

　　赣粤高速、皖通高速已尝到“甜头”

　　证券时报记者李玉亭

　　本报讯今年三季度报告显示，高速公路行业主要上市公司业绩表现优异。其中，赣粤高速（600269）实现净利润2.35亿元，同比增长幅度高达142.6%；皖通高速（600012）三季度实现净利润1.33亿元，同比增幅26.4%。业内人士认为，两家上市公司业绩增长的一个共同原因，是计重收费对公司业绩提升的积极作用已经开始显现。

　　据了解，江西省于今年7月1日起对省内所有收费公路实行计重收费。根据赣粤高速公布的车流量数据，实施计重收费后昌九高速（含银三角）、昌樟高速（含昌傅）三季度的车流量同比增幅分别为-2.2%和-7.5%，但收入分别增长44.2%和33.8%；昌泰路段三季度车流量同比增长29%，收入同比增长47.7%。

　　国泰君安分析师冯志刚认为，昌九、昌樟两条高速的车流量有所下降与赣粤高速实行计重收费有关。但是从9月份的数据看，这两条高速公路车流量绝对数量下降的趋势已经发生了转变。他认为其主要原因是该公司现有主要路段的平行国省道路况较差，并且也开始实行计重收费，

　　皖通高速比赣粤高速实行计重收费的时间更长，据了解，安徽省早在2004年10月10日起就实行了计重收费，新收费模式对超限、超载车辆征收高额惩罚性收费。实施计重收费之后，尽管由于超限罚款使公司当年主营业务收入保持了增长，但车流量却呈现迅速下降态势。2005年上半年，公司主要路产合宁高速车流量同比下降5%，主要通行货车的高界高速，车流量同比下降14%，连霍高速和宣广高速车流量也呈现车流量同比增速下降的趋势。

　　经过几年的调整，目前皖通高速已逐步适应了新的收费环境，所属路段车流量呈现恢复性增长。今年三季度，皖通高速车流量呈现出比二季度更高的增长速度，其中连霍公路安徽段增长6%，高界高速增长3%，合宁高速增长1.6%。银河证券分析师张秋生认为，从增长速度看，尽管皖通高速主要路产车流量增速还没有恢复到计重收费之前的增长水平，但车流量呈现加速恢复态势。

　　业内人士认为，从皖通高速、赣粤高速等公司实行计重收费的实践可以看出，计重收费对高速公路公司业绩提高的积极作用是非常明显的。目前，已经实行计重收费的省份包括河南、安徽、湖北、山东、江西等，尚未实施计重收费的省份包括福建、湖南、广东等。张秋生分析，如果福建省和湖南省于2007年初开始对货车实行计重收费的话，那么对福建高速和现代投资两家公司的业绩提升将发挥明显的积极作用。如果方案与江西省的方案相同，即规定与高速公路平行的国省道也同时实行计重收费的话，对业绩的推动作用将更加明显。