蓝筹降温 大盘受凉

　　主持人：昨日大盘低开低走，权重股板块的回落明显让多头失去主心骨，至终盘股指以近乎光头光脚的中阴线报收于1866点，下跌22点，成交量则明显萎缩。请问市场调整是否将就此展开？安徽新兴袁立：

　　升势尚未改变

　　技术上看，短期大盘仍维持通道运行，并且沪指仅破5日均线，整个市场形成的上攻格局仍未完全改变，意味着大盘运行的第五浪上升行情有反复延伸的可能性，连续二根阴线仍未能改变市场的多头格局。但在股指维持通道运行的同时，我们也应注意几点：一是本周为第五浪运行的第13个交易周，股指运行具有完成中期上升周期的可能性，这也常会成为市场中期见顶的一个开始；二是大盘运行的第五浪已在形态上和升幅上完成了技术性要求，随时有可能确立第五浪的完成；三是股指连续二天收阴线使短期KDJ值和RSI值等技术指标快速回落，意味着市场短期有走弱的可能，而近日市场反复拉抬指标股却仍未能有效振奋人气，也显示出市场心态的变化。当然，目前市场仍处于通道运行的阶段，大盘近两天仍会有所反复。市场中期调整的确立将取决于二个方面：一是出现大阴调整，市场形成恐慌；二是下破通道下轨，改变市场运行趋势。因此，我们认为，近二天大盘将会在反复振荡中构筑头部，市场风险将会加大。广州万隆：

　　调整预期增强

　　在大盘蓝筹股及钢铁、

高速公路、能源煤炭、电力、汽车等低估值板块轮番表现之后，市场结构分化的日益突出和多空分歧的增大使得短期股指压力明显加重。尤其是在上证综合指数逼近1900点关口之际，多空分歧进一步加剧，市场做多意愿也因此受到抑制。从周三市场的表现来看，两市大盘展开缩量调整的主要原因在于大盘蓝筹股以及上述低估值板块的获利回吐压力。近期煤炭、石化、钢铁、电力、交通运输、机场港口等表现良好，这一方面是由于上述板块具备估值优势和业绩稳定的积极因素，同时上述行业多属于防御性的行业，由此表明市场的主题投资策略已经侧重于积极防御。尽管机构对后市行情的发展持相对乐观的态度，但从实际操作和盘面资金流向来看，积极防御的操作策略体现出机构的谨慎心态。随着一些低估值板块的持续挖掘和炒作，市场对后市展开调整的预期也逐渐强烈。但我们认为，工商银行、中国银行、大秦铁路等权重指标股的稳健表现，会在很大程度上封杀股指的调整空间，对于稳定市场重心将起到积极的作用。

　　主持人：目前股指在高位出现调整，而热点板块又都轮炒了一遍。请问投资者短线应如何操作？七月投资：

　　注意防范风险

　　正如我们近期不断提示的那样，大盘已经面临较大的系统风险，不管未来大盘采用什么样的方式运行，目前的这个区域都是一个风险区域。因此，我们建议投资者，尤其是普通投资者要注意风险。近期市场一直处于大部分股票下跌，小部分大盘股上涨的倒挂局面，这也正是为什么指数不断上涨，投资者却很难赚钱的原因。我们分析认为，一旦这种情况得到纠正，那么市场就会处于全面下跌的危险之中，昨日的走势可谓是对此观点最好的注解。宝钢股份、中国石化等龙头股的下跌使得市场没有了主心骨，周二表现良好的煤炭股也重新回归沉寂。昨日盘中表现不错的是部分科技股和商业、消费类股票。对科技股我们并不乐观，但是消费类股票倒是值得关注。系统风险的意义就在于绝大多数股票都无法逃避它的影响，因此，对于投资者来说，已经空仓的就尽量不要进场，还持有股票的就要分析清楚所持股票的性质，真正有潜力的优质股票，就可以继续持有，如果只是泛泛的股票，就以寻找合适的盘中机会卖出为好。还是那句话，现阶段是风险第一，盈利第二。

　　主持人王筱邱志勇

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