中油化建 处于行业领先地位

　　公司是中国最早从事化工石油建设的大型综合性国有独资施工企业，也是首批化工石油工程施工总承包一级资质企业，拥有5项施工总承包资质。公司使用的施工工法中包括国家级工法2个，部级工法22个，形成了设备吊装机械化、管道预制工厂化、钢结构施工装配化和大型设备现场组对模块化的成套施工专业技术，综合技术水平处于国内同行业领先地位。

　　我们预计今明两年主营业务收入增长率分别为30%和20%，但由于市场竞争激烈的状况短期 难以改变，公司毛利率水平不会大幅反弹，甚至有进一步下跌风险。我们预计，今明两年公司净利润分别为4700万元和5600万元，每股收益分别为0.28元和0.34元，相应的动态市盈率分别为16倍和13倍，给予公司买入投资评级。

　　（汇阳投资）