调整序幕是否已经拉开

http://www.sina.com.cn 2006年11月09日 00:00 中国证券网-上海证券报

调整序幕是否已经拉开

  在上日收出高位阴十字星后,昨日大盘出现较大下跌,权重股几乎全盘皆墨,久久未现的调整是否已经不期而至?

  大象成了快牛

  10月份以来,沪市出现了指数型牛市,即大盘的上涨几乎成了指数股的专利。这些指数股的大涨,既有补涨因素,又有价值低估的因素,所以大象的大幅上涨被看作是一种合理的市场行为。然而随着市场热情的极度高涨,近来不少大象成了快牛。例如宝钢,该股曾长时间盘整于4元左右,短短几个交易日,股价居然 从4元多,大涨至5.8元,真可谓一飞冲天。

  从几家被过低估值的个股,发展到几乎所有大盘股逢大必炒;从超跌反弹发展到大肆挖掘所谓的市场稀缺资源。当所有的大盘股被“挖地三尺”后,先前被避之不及的工行、中行自上周五开始成了市场追逐的热点。

  过度的短炒、快速的轮炒结果必然导致:一、大盘股行情被快速炒完;二、市场资金面捉襟见肘,本周二沪市出现放量323亿元后滞涨的阴十字无疑已现征兆。

  分歧与日俱增

  虽然舆论反复宣传指数股大涨是与国际接轨,但我们注意到,市场的反应却极为冷静。

  一个最明显的数据就是,10月份新开户的投资者人数创下了今年春节以来的最低记录。按理说,股市牛气冲天,新入市者应该大幅增加。但是当场外的投资者看到一方面股指在大涨,一方面身边的投资者朋友在连连输钱,新投资者还会进来吗?

  另一方面,绝大多数投资者之所以不认可指数股行情,很大程度上与他们曾经多次被深套于大盘股有关。人们记忆犹新的是几年前的“五朵金花”行情,很多人在高位买进上海汽车等,至今依然不能解套。而后的“煤电油运”行情,又深深套牢了一大批投资者。而且当时的舆论也是一窝蜂鼓吹长线看好。因此,此轮大盘股行情散户参与者明显不多。

  值得一提的是,近期舆论在看多大盘股时明显有一窝蜂现象。以宝钢为例,该股一直绩优,集团公司在4元多还大量增持股份,但还是被基金抛售,以至集团公司全线套牢,但本周一该股在5.7元的涨停板上却出现排队抢购。原因据说是

钢铁业出现复苏,但来自业内的看法并没有这么乐观。

  调整概率有多大

  昨日沪市虽然出现较大跌幅,但仅仅跌破5日均线,下档尚有多根均线支撑。从日线看似乎问题不大。但综合其他多方面因素看,调整概率还是很大的。

  首先是大象群舞出现的“透支体力”,这将会使多数大盘股面临回调。回调压力一是来自于短时间内形成的大量获利盘。二是持股主力不愿意也无力再在高位“举杠铃”。三是这些大盘股一旦回落,原先不愿意介入的投资者依然不会抢反弹,所以跌势会比较猛。

  其次,从周K线看,从1541点以来的上涨行情已经连涨了13周,与先前一般连涨9周左右比,此轮行情的上涨周期明显已经超长,有强烈的调整要求。而本月的月K线已大大远离5月均线(该线目前在1745点),极大的乖离率对股指有强烈的回拉要求。

  最后,沪市每次上攻整数关往往要长时间蓄势。攻下千八关尚未充分整理,很大程度上受到港股大涨的影响,当港股在19000点冲高回落后,沪市要单独上攻1900点大关恐怕更不容易了。

  (世基投资 王利敏)

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