太保再启H股上市募资百亿

http://www.sina.com.cn 2006年11月08日 10:26 南方都市报

　　太保再启H股上市募资百亿

　　凯雷或将其持有太保寿险股份转换为太保集团股份

　　在拟定整体上市计划近6年之后，中国第三大保险集团——太平洋保险集团终于再次启动H股上市方案。有消息称，太平洋保险集团昨天“遴选”其H股承销商，且瑞银、中银和JP摩根已经胜出。太保计划在明年下半年在香港最多募资100亿元人民币。而凯雷集团则可能将其持有的太平洋寿险股权转为太保集团股权，以获取退出通道。针对上述消息，太保集团宣传部一位人士昨天对本报记者称，有关太保上市的一切准备工作正在正常进行之中，但目前尚未有正式消息可以发布。

　　太保欲明年圆上市梦

　　在中国人寿和

平安保险集团已公布“HTOA”计划之后，中国保险业“三雄”之一的太平洋保险集团终于再度重启H股上市计划。此时距其在2001年首度提出“集团整体上市”计划已近6年时间。今年年初，太平洋保险集团与中金因A股问题而“决裂”的消息更是流布坊间，并间接获得中金公司人士确认。正其时，太平洋保险集团转而寻求H股上市，并邀请瑞银为其H股上市财务顾问。

　　本报记者获悉，太保集团高层曾将其H股上市时间表定为今年的11月，且有人阅过其为H股上市草拟的宣传资料。但7月底8月初的“换帅”风波令太保H股上市计划一度搁置。10月份，太保集团新任董事长高国富重将上市事宜排上日程，并继续推进其H股上市计划。有消息称，太保集团上市事宜一直由该集团副总经理徐敬惠和顾越牵头的领导小组推进。昨天，中银国际、JP摩根和瑞士信贷及瑞银等获得太保H股上市主承销商资格。根据此此前计划，太平集团将发售的H股股本占其总股本25％，募资最高可多达100亿元人民币。太保有望在明年下半年圆其6年的上市梦。其上市进展自此能否一帆风顺尚有待观察。

　　凯雷或成太保集团股东

　　太平洋保险集团上市路之所以一波三折，原因颇多。其中凯雷洽谈入股太平洋寿险并希望后者单独上市曾是太保整体上市方案的羁绊之一。经过长达近5年的马拉松谈判之后，凯雷携美国保德信金融集团终于去年年底合伙以4.1亿美元的总价款购入太平洋寿险24.975％股权。凯雷以财务投资者身价进入太平洋寿险，当然希望预留畅通的退出渠道。凯雷曾希望太平洋寿险单独上市即是寻求退出通道的方法。

　　但太平洋保险集团决意整体上市。据太平洋集团属下一家寿险公司高层在一个非正式场合透露，太保集团与凯雷在投资协议中有所谓“上翻条款”。据此条款，在太平洋保险集团整体上市时，凯雷可以其在太平洋寿险的投资额按太保集团目前的估值，将其所持太平洋寿险的股份转换为太保集团一定比例的股份。目前，有关方面正就条款的实施进行艰难而初期的谈判。凯雷及保德信虽然仅握有太平洋寿险不足25％的股权，但已提名潘燊昌为经营委员会主席等关键高管人选。在转换成为太保集团少数股权股东之后，凯雷及其伙伴保德信是否仍将拥有对太平洋寿险的管理权呢？更为关键的是，凯雷将以怎样的价格转换太保集团股权。曾耗时5年谈判方才购入太平洋寿险股权的凯雷，是否将在实施“上翻条款”上延续另一场马拉松谈判呢？本报记者谢艳霞实习生黎亮

　　■旁边报道

　　太保欲出售实业为上市清障

　　除凯雷转持股权事宜需要解决之外，太平洋财险公司正在进行的一桩交易亦有可能障碍太保集团整体上市进程。澳大利亚保险集团已与太平洋保险集团就前者以2.8亿美元收购太平洋财险近24％股份签订备忘录，目前尚等监管部门的批准。倘若此次交易成功，澳大利亚保险集团是否亦将仿效凯雷呢？若果真如此，太保集团的股权结构将更为复杂，亦势必影响其上市募资进程和募资额。

　　如果说与凯雷的谈判只是时间问题，那么，出售

复旦大学太平洋金融学院却是迫在眉睫的事情。太平洋金融学院是太保集团出资约10亿元参与投资的一个教育机构。这项在保监会禁令下的投资，被视作违规。这亦被外界视作太保集团前董事长王国良7月底被“免职”的主要原因之一。有消息称，中国国际金融公司在辅导太保集团A股上市时曾建议后者出售违规投资项目，并因此与太保集团产生分歧。但此传言并未得到当时双方的正面确认。

　　出售太平洋金融学院是太保集团实现H股上市的先决条件之一。为此，太保集团目前正在寻求接盘者。谢艳霞