主 办

　　

发行·募资

　　问：7.66-8.16元的发行价是如何确定的，机构投资者对定价是否有较大的分歧？

　　答：7.66-8.16元的发行价格区间反映了投资者对公司基本面的看法。平煤天安的本次发行价格区间是初步询价确定的。绝大多数机构投资者对定价认识基本一致。

　　问：此次发行的申购日期和缴款日期。

　　答：本次发行网下配售和网上发行同时进行，网下配售的时间为2006年11月7日至8日，网上申购的时间为2006年11月8日，网上申购代码是780666，网下配售和网上发行将于2006年11月8日15：00结束。申购款应于2006年11月8日17：00之前汇至保荐人指定的银行账户。

　　问：本次新股发行募集资金主要运用在哪些方面？

　　答：1、投资110，442.24万元用于收购平煤集团十三矿、朝川矿公司、香山矿公司等的经营性资产和负债。2、投资31，077.94万元用于支付收购平煤集团“三矿一厂”自有资金支付后的剩余对价。3、投资12，000万元对平宝公司增资，建设首山一矿项目。4、投资19，982万元用于八矿二号井改造项目。5、投资25，619.29万元用于综采综掘机械化技术改造项目。6、投资19，963.46万元用于八矿洗煤厂技改项目。7、投资70，000万元用于年产50万吨甲醇项目。

　　问：请问本次募集资金对公司业务目标的作用是什么？

　　答：本次募集资金到位后，将为实现公司业务目标带来充足的资金来源。通过这些项目的实施及建成，将有效地更新公司的技术装备，提高煤炭产品的产量，形成更大的规模优势，拓展新的业务，拓宽公司在资本市场的融资渠道。

　　同时，这些项目的实施将进一步改善公司的各项财务指标，壮大公司的资本实力，提高公司资产的流动性和偿债能力，增强公司的盈利能力，全面提升公司的综合竞争力。另外，本次发行将有利于公司进一步完善公司治理结构，提高公司的管理水平和生产效率。本次发行也将极大提高公司的社会知名度和市场影响力，这也为公司实现上述业务发展目标创造了条件。

　　问：请介绍控股股东平顶山煤业集团公司的情况？

　　答：平顶山煤业（集团）有限责任公司为本公司的主要发起人。平煤集团现注册资本/实收资本为691，769万元。目前平煤集团的主要业务包括煤炭开采（剩余矿井）、化工产品、发供电、铁路运输、机械制造及修理、房产物业管理、建筑安装、工矿及火工产品、供水及建材等。截至2005年12月31日，平煤集团的资产总额为181亿元，净资产为79亿元，2005年度净利润为6亿元。

　　经营管理

　　问：贵公司产品的主要销售市场在哪些区域？这些区域的销售额占到总的销售额的比例是多少？

　　答：本公司产品主要销售市场为华东、中南地区， 2003年、2004年及2005年销往河南、湖北、湖南、江西、江苏五省的产品均约占总销售额的85%；2006年1-6月销往上述五省的产品占总销售额的比例超过90%。

　　问：这两年我国煤炭安全事故层出不穷，公司在保障安全生产方面有什么措施？

　　答：公司自1998年成立以来未发生重大煤矿安全事故，百万吨死亡率在0.4人以下，远低于国家煤矿安全生产监察部门下达的百万吨死亡率1人的指标，更低于国家平均百万吨死亡率。

　　本公司贯彻执行国家安全生产政策，落实《煤矿安全规程》等有关规定，坚持“管理、装备、培训”并重原则，并根据安全生产的需要，保障安全生产的投入，建立健全安全生产的设施。

　　公司所属8对生产矿井陆续装备了KJ4煤矿安全监测系统，并且全部经过了技术改造和更新，使这些技术装备始终处于国内领先水平。2004年实现了监测系统公司联网，2005年实现了与省局联网，进一步提高了监管力度。

　　在安全防范措施上，公司建立了多层次的安全防范措施体系。在日常安全生产管理中，本公司严格落实“先抽后采、监测监控、以风定产”，把“一通三防”放在最优先、最紧迫、最重要的位置来抓，确保了公司安全生产形势持续健康发展。本公司防范瓦斯、水、火、煤尘、顶板等灾害的设施及措施已在招股书中详细披露，大家可以了解具体的安全设施及措施。

　　问：公司的主要竞争优势体现在什么地方？

　　答：本公司竞争优势主要包括：1、地理位置优越，区位优势明显：本公司地处中原腹地，邻近中南、华东缺煤省份，区位优势十分明显。2、交通便利，煤炭运输条件良好：公司所在地公路、铁路交通便利，本公司目前有11趟直达专列供应主要用户，并将规划建成全国十大运煤通道之一。3、资源储量丰富：截至2005年12月31日，煤炭保有储量17.1亿吨，可采储量9.6亿吨。后备储量超百亿吨。4、煤种稀缺，煤质优良：焦煤和1/3焦煤、肥煤是焦炭的主要原料，是中南地区最大的炼焦煤生产基地。5、拥有现代化的销售网络和先进的营销理念：本公司与27家具有良好支付能力和较高市场信誉的多家大中型企业建立了稳定的长期合作关系，为公司发展打下良好基础，进一步提高了抵御市场风险的能力。6、多年的煤炭生产管理经验和雄厚的技术优势：本公司有强大的科研队伍，先后研发成功矿物射流浮选机、自吸式浮选矿化器、厚煤层分层综采高产高效成套技术、高突煤层大倾角超长综采工作面高产高效成套技术等一系列专利和技术，为本公司进一步加快煤炭产业发展提供了坚实的基础和保证。

　　问：请问贵公司的原煤产量达到多少，在同行业中排名如何？

　　答：2005年原煤产量为2086万吨，2006年1－6月原煤产量1045万吨，在国内煤炭类上市公司中产量排名第二。

　　问：公司建设甲醇项目的主要考虑是什么？

　　答：随着我国经济的快速发展，由于环保要求提高、运输能力制约，各大型煤炭生产基地逐渐转变经营模式，由直接输出原料煤，改为在输出原料煤的同时，大力发展以煤为原料的煤焦、煤电、煤化工产品加工业。由于我国煤多、气少、缺油的能源结构及其他原因，使以煤为原料建设甲醇装置成为一种主要发展方向。甲醇项目的建设不但可以供应不断增加的国内需求，替代进口甲醇；同时，进一步加工后可作为燃料油的代用品，还可替代部分进口石油，减少我国石油进口量及石油供应风险，符合国家石油安全战略和产业发展政策。

　　本公司“以煤为主、适度延伸”的发展战略也体现了上述发展趋势：在大力发展煤炭开采洗选主业的同时，以煤炭初级产品为基础，以煤制甲醇产业链（煤炭—气化—甲醇）为主要发展途径，提高煤炭产品的附加值和科技含量，调整产品结构，为本公司带来新的利润增长点。

　　煤炭———气化———甲醇化工产业链直接依托我公司煤炭资源的优势，而且其产业链相对较短，工艺流程相对简单。公司适时介入该领域，有望迎来广阔的发展空间。

　　问：公司煤炭的运价大概是多少？ 是否也存在运输瓶颈问题？

　　答：本公司煤炭产品铁路运费的价格是每吨·公里约0.11元，所有煤炭产品送达用户的平均运费约为61元/吨。

　　本公司长期以来与铁路部门保持了稳定、友好的合作关系，本公司是郑州铁路局、武汉铁路局管段内名列前茅的货运大客户。本公司在铁路部门的支持下，开通了十一列长途重载直达列车，直接抵达各大战略用户。本公司产销率近几年几乎都保持在100%的高水平上，不存在运输瓶颈问题。

　　问：近几年，煤炭的需求量不断上升，但市场竞争也非常激烈，公司如何做到在市场竞争中稳定和提升其市场地位？

　　答：公司积极实施大客户战略，已与上海宝钢国际经济贸易有限公司、安阳钢铁股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司、上海电力燃料有限公司等具有良好支付能力和较高市场信誉的多家大中型企业建立了稳定的长期合作关系，进一步增强了抵御市场风险的能力。目前，一批按天安公司煤种设计的机组将陆续投产，天安动力煤市场需求非常旺盛。预计下半年天安将新增动力煤需求300万吨以上。

　　问：甲醇项目的技术先进吗？国内这样的项目多吗？

　　答：以煤为原料生产甲醇的技术是成熟可行的，项目所采用的各项技术均为目前成熟技术，如本项目采用shell粉煤气化技术，是当前先进成熟的煤气化技术，属煤炭清洁生产技术，有原料利用率高、环境污染小的特点，是国家发展与改革委员会推荐的煤气化技术。本公司主要采用美国壳牌公司的Shell干煤粉气化技术，该技术与国内目前采用的甲醇生产技术相比具有如下优势：碳转化率高，使用原料范围广，单炉生产能力大。目前，国内类似项目中接近这一水平的不多。

　　问：公司环保达标情况如何？

　　答：通过多项卓有成效的环保治理措施，公司已按国务院“一控双达标”的要求实现了主要工业污染源的达标排放，工业废水、废气排放达标率达到100%。本公司环保上的投入逐年增加，预计2006年环保费用支出在700万元以上。

　　问：煤炭行业属于资金密集型与技术密集型行业，煤炭技术的研发投入决定产品的质量。平煤年研发费用占年销售额度的比例为多少？

　　答：本公司注重技术持续创新能力，科技投入逐年加大，2003年、2004年、2005年本公司技术开发费分别为2，775万元、4，748万元、8，702万元，在健全的创新机制保障下，本公司的科研技术正在迈向一个新的水平。

　　问：听说现在煤炭就是黑金子，贵公司煤炭储备量是多少？

　　答：本公司煤炭资源储量丰富：截至2005年12月31日，煤炭保有储量17.1亿吨，可采储量9.6亿吨。本公司计划以发行股票募集资金收购平煤集团十三矿、朝川矿公司、香山矿公司等的经营性资产及负债，收购完成后本公司煤炭保有储量将进一步提高，达到22.1亿吨，可采储量将达到12.5亿吨。

　　问：公司的未来盈利能力如何？

　　答：本公司已形成了较为稳定的客户群，本公司已与上海宝钢、安阳钢铁、上海电力等具有良好支付能力和较高市场信誉的多家大中型企业建立了稳定的长期合作关系，由此保证本公司在生产销售上的相对稳定、应收账款的及时回笼，存货周转快，流动资产变现能力强，为本公司发展打下良好基础，进一步提高了抵御市场风险的能力。本公司的资产质量良好，并且产品价格逐年攀升，销售量也不断增长，使本公司有较强的盈利能力，盈利前景良好。本次发行成功后，随着收购的完成及拟投资项目的陆续投产，本公司的主营业务收入与利润水平将大幅增长，盈利能力将进一步提高。

　　行业发展

　　问：公司所处行业的国家产业政策如何？

　　答：煤炭作为关系国计民生的重要能源之一，是国民经济保持持续、稳定发展的重要前提和保证。

　　近年来，我国政府为提高煤炭行业的竞争力和盈利水平，从1997年起在煤炭行业实施“关井压产、总量控制”的政策，关闭了一大批非法开采和布局不合理的煤矿。同时，政府还采取措施大力整顿煤炭经营秩序，规范市场行为。通过上述措施，国内煤炭市场供大于求的矛盾得到了缓解，市场竞争环境得到了改善，大型煤炭企业获得了新的发展契机。

　　公司将利用国家给煤炭企业创造的良好环境，通过实现规模生产、提高生产效率、实施产品结构调整等多种途径，提高公司的经济实力，实现可持续发展。

　　问：请问姚正藩董事长，您认为煤炭行业是不是属于夕阳产业？

　　答：应该说煤炭产业是个传统产业，而不是夕阳产业。所谓传统产业就是技术比较成熟，市场相对饱和的产业，但不是日薄西山的产业。煤炭在我国的一次能源消耗结构中占70%左右。煤炭凭借其丰富的储量，绝对的价格优势，成为我国能源消费结构中的支柱，在短期内以煤炭为主的能源结构不会有大的变化。事实证明，像平煤天安这样的大型现代化煤炭企业，可以实现传统产业和先进装备、科技创新、科学管理的完美结合，从而创造出巨大的经济效益。平煤天安上市后的发展历程行将证明，他是一个当之无愧的朝阳企业。

　　问： 姚正藩董事长您好，您怎么看这两天煤炭股的上涨?

　　答：我很高兴看到近日特别是今天煤炭股全线飘红，涨势喜人。我想这体现了资本市场和广大投资者对资源型企业的良好期待，对煤炭类上市公司整体经营业绩的普遍看好，也可以看成是对我公司即将迈入资本市场的欢迎。平煤天安将以良好的经营业绩，缔造一个优秀的煤炭上市公司，给投资者良好的回报。

　　问：煤电联动对公司的影响如何？

　　答：原来电力价格采取政府定价，使电煤价格上涨受到政府管制。煤电联动后，有利于电力企业疏导由于煤价上涨带来的成本压力，使电煤价格能够逐渐向市场价格接轨，从而在价格传导机制上为电煤真正走向市场化创造条件。

　　2005年的5月1日国家实施第一次煤电联动，当年订货会天安电煤合同价格上涨20元左右，平均涨幅为8％。

　　2006年全国煤炭订货会上，

国家发改委出台了“放开电煤重点合同价格，在政府监控下由煤电双方自主协商确定价格”的电煤订货衔接原则。公司全面签订了2006年电煤合同。合同价格平均上调13元-16元/吨。本次联动提高了用户对煤价上涨的承受能力，有利于天安公司巩固2006年电煤价格谈判成果，保持全年价格稳定，为明年电煤价格谈判奠定良好基础。

　　问：公司对煤价格的变动如何判断?怎样回避对公司利润的冲击？

　　答：2006年下半年，煤炭市场预期将继续保持平稳运行，

煤炭价格仍将基本维持目前的价格水平，只要没有大的突发事件冲击市场，煤炭价格将不会出现大的波动。2007年及未来几年，受宏观经济政策、市场需求及煤炭产能增长等因素影响，煤炭价格可能会在少许的时间段内出现波动，但整体上仍将维持“高位运行”的基本格局。

　　（文字整理、图片摄影 郭锋）

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