沪胶下跌空间再度打开

　　上海通联王伟波

　　本周胶价小幅度反弹，市场并未有实质性的利多因素支撑胶价走高。主力合约周二盘中试探性反弹至19000元，但是未有效站稳。目前天然橡胶市场整体上依然处于下跌走势中，经过前期的反弹，沪胶期货的下跌空间被再度打开，看来胶价要想真正企稳要一直等到2007年第一季度的停割期了。

　　上周四在我国南海酝酿生成的今年20号台风西马伦最终随着气旋的转移与自动减弱，对我国天然橡胶主产区海南未构成任何实质性的影响，随着国际市场主产区泰国天气持续干燥，此间雨季对天然橡胶的生产未形成减产影响，淡季不淡，最终大量现货的集中上市对天然橡胶的价格形成向下的压制。

　　沪胶期货连续下挫，期价再度逼近前期低点区域，其中现货月合约已经跌破前期低点，沪胶市场弱势迹象明显，前期以主力合约RU701为代表的强劲回升，伴随着持仓量的下降，显示多头已经开始逐渐放弃，在基本面现状依然沉重的背景下，沪胶期货行情的上涨略显步履沉重，最终重新纳入新的寻底之路。国内产区现货，主产区海南继续采取不断低挂的策略，截至周一，海南现货成交均价已经跌破18000元/吨整数大关，截至周一海南主产区国产五号标胶成交均价跌落至17850元/吨，成交数量仅仅维持84吨，可见现货市场在失去期现套利买盘的支持后，来自传统消费行业的买盘寥寥无几。

　　国际现货市场，主产区泰国RSS3与20号标胶受天气持续干燥影响，最近一直处于丰产状态，淡季不淡构成今年供应市场的新特点。干燥的天气令全球天然橡胶主产区泰国供应继续处于正常状态，传统的雨季（10月初－12月初）未出现大量的降水，使天然橡胶的生产维持正常状态。

　　政策面，关税调整的压力正在笼罩在天然橡胶市场上。前期，金属市场增加铝的出口关税，一度导致国内沪铝期货价格连续下挫，一旦调整进口关税的信息明朗后，对天然橡胶的压制也将迅速体现出来。