投资性房产年底“露富”

　　随着新会计准则即将应用，证监会计划鼓励上市公司的2006年度财务报告在按照原准则编制的同时，披露按新会计准则编制的财务报告。在上市公司2006年度报告中，投资者很可能看到受新准则影响的财务信息的巨大变化，其中，房地产以公允价值入账会掀起几层浪，是投资者关注的焦点。

　　分清何为投资性房产

　　新准则允许企业将投资性房地产在一定条件下按公允价值入账。但是，新规则同时指出，投资性房地产需具备两条特性：“为赚取租金或资本增值，能够单独计量和出售”。这就意味着并不是所有拥有房地产资产的公司都将重估资产入账。

　　而相当一部分公司虽然拥有大量的

　　净资产将大幅增长

　　投资者很可能伴随着2006年年报看到一份公允价值入账后的财务数据的变化，首先受到冲击的是净资产的变化和投资者权益变化。

　　中兴商业8年前支付征用动迁费5004万元从港商手中征到土地1万平方米， 1998年实施扩建改造工程，于2000年9月竣工后商场总建筑面积14.5万平方米。市场以相对保守的每平方米1.5万元价格测算，中兴商业重置后仅商业用房的价值就超过20亿元。

　　倘若中兴商业（000715，收盘价8.68元）能够以满足公允模式的条件取得完全市场公开价格，便能以之入账，并计入当期权益，值得注意的是，重估溢价将单独列示，投资者完全可以透过这部分额外收益观察企业的正常收益变化。

　　此外，投资性房地产带来的收益并不会随着资产价值重估或入账模式改变而有所变动，实际上，投资者在未来几年的时间，将看到由于净资产的增加，相关的净资产收益率相对降低，这仅仅只是这一块资产价值何时入账的问题，对于公司的成长，并无实质的影响。