抑制银行放贷冲动

　　本报记者 石朝格 俞靓 北京报道

　　央行上调存款准备金率对我国商业银行意味着什么？下一步宏观调控政策又将如何展开？针对这些问题，多位业内专家表示，此举将抑制部分银行的放贷冲动，但对银行板块的影响是微小的。

　　抑制银行放贷冲动

　　“抑制部分银行放贷冲动。”工行金融市场部总经理徐志宏在接受记者采访时表示，虽然目前信贷增长过快的现象已得到了一定抑制，宏观调控的效果也开始显现，但信贷增幅回落的基础依旧不稳固，各商业银行中长期贷款增长较快。

　　央行统计显示，尽管三季度末货币供应量与贷款增长均出现一定回落，但中长期贷款不降反升，且增速从年初的16.2%升至9月底的21.4%；1-9月份企业中长期贷款增加1.25万亿元，同比多增5384亿元。

　　很显然，宏观紧缩措施对于中长期贷款的影响并不明显，为此，10月18日召开的国务院常务会议提出，要坚持把好信贷闸门，严格控制中长期贷款。更重要的是，出于流动性过剩压力，很多商业银行有可能在年底“突击放贷”，而上调存款准备金则回收了一部分流动性，减缓了这种“冲动”。

　　广发行北京分行资金部负责人陆金山分析说，一般而言，很多中小银行都会在年底时“突击放贷”，央行在此时上调存款准备金就等于把它们原本就不多的资金给“冻结”在央行的账户上。

　　央行此举还有更深一层含义，那就是针对国有银行上市所带来的流动性过剩。

　　徐志宏坦言，工行上市筹集了近两百亿美元，这么一大笔资金，即使不全部兑换，也会带来一两千亿元的资金，而银行上市之后又要求给股东带来很好的利润回报，可以想见，扩大贷款规模的欲望是很强烈的。而央行上调存款准备金率之后，不但解决了一部分流动性过剩问题，而且还让银行有稳定、较好的收益，降低了金融风险。

　　对此中行全球金融市场部的一位负责人持有类似的看法。这位人士说，近年来，国内银行体系存在持续性的、不断积累的流动性过剩，使得一些银行的贷款意愿十分强烈，与此同时，银行业在经济高增长过程中投放贷款的潜在风险已逐渐浮出水面。

　　“如果银行在这个时候加大贷款投放，很可能会引发新一轮不良贷款。”这位人士告诫，尽管国内银行近年不良贷款率下降很快，但总量仍然偏大，并且反弹的压力也较大，而上调存款准备金率，能直接冻结商业银行资金，抑制银行信贷资金过快增长。

　　对银行板块影响不大

　　提及下一步

宏观调控政策的预期，以及此次存款准备率的上调对商业银行的影响时，多数专家认为，监管部门会进一步加大调控力度，但此次上调对商业银行影响不大。

　　国泰君安分析伍永刚认为，央行继续提高存款准备金，实际减少了银行体系内部超额资金，从而使银行贷款业务受到一定限制，但是它对银行板块的影响是微小的。

　　夏斌分析认为，动用准备金率已成为常规性调控手段。但由于每次存款准备金率提高之后，一定会有一个观察的过程。因此，年内再次提高存款准备金率的可能性并不大。

　　此外，为继续收紧企业中长期贷款，防止固定资产投资增速反弹，央行可能采取适度提高贷款利率和发行中长期央行票据的措施。但夏斌预计，在存款准备率第三次上调之后，投资过热的现象将进一步得到遏制，所以今年年底加息的概率很小。

　　但央行此举虽然会使银行之间的资金拆解变得更加活跃，但是银行的

零售业务以及银行的业绩等方面受到的影响会微乎其微，因为其

超额准备金率已经达到3%。

　　赵耀先也表示，对银行来说，央行此举主要是为了解决流动性过剩问题，确保银行在资金过剩情况下有稳定、较好的收益，进而降低金融风险。

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