慢牛行情渐入佳境 多方步步为营

　　□益邦投资 潘敏立

　　上周股指继续向上拓展空间创出新高，指标股保持强势，热点轮动频率加快，部分板块出现补涨。在慢牛行情渐入佳境时，不妨关注下述消息：

　　三调存款准备金率

　　中国人民银行上周末宣布，决定从2006年11月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。11月15日之后，国有商业银行、股份制商业银行等金融机构，将执行9%的存款准备金率。这已是年内央行第三次上调存款准备金率了。

　　今 年以来，人民银行综合运用多种货币政策工具，大力回收银行体系流动性，流动性过剩状况有所缓解。而发行央行票据和上调存款准备金率已成为央行流动性管理的常备手段。 而央行此次上调准备金率既是为了巩固流动性调控的成果，也拉开了跨年度

宏观调控的序幕。

　　由于目前股市和银行之间并未建立直接的流动性，故对股市影响较小，不会对资金面产生较大的影响，但对债市可能会有一些影响。但对于近期市场表现较好的银行板块来说，存款准备金率上调减少了市场上货币供应量，从而使银行贷款业务受到一定限制。但大部分银行仍然具有将超额存款准备金划向法定存款准备金的调拨余力。

　　405家上市公司全年业绩报喜

　　上市公司全年业绩预告已经浮出水面。在三季报中，有575家公司公布了全年业绩预告，其中业绩预增公司有162家，占已披露公司的28.13%；预盈公司86家，占已披露公司的14.93%；披露经营计划，力争经营收入提高的公司有154家，占比26.73%；预亏公司117家，占比20.31%。预警预降公司合计53家，占比9.2%；另外还有3家公司减亏。报喜公司占披露公司比例高达70.48%，上市公司全年业绩依然值得期待。

　　在预增的公司中，三大行业预增公司家数较多：1、涉及化学原料及化学制品制造业的公司多达14家，成为预增公司家数最多的行业，主要是由于国际

原油价格的持续下跌所致。2、交通运输设备制造业，有11家公司预告全年业绩增长，主要集中在工程机械、大型交通工具上。3、电子元器件制造业，有10家公司业绩预增。

　　彩电业的大比拼

　　上周末，长期整理久未见动静的彩电板块出现了异动，整个板块出现了补涨行情，其中四川长虹在前市快速涨停。那么目前整个彩电行业的上市公司其经营比拼情况究竟如何呢？

　　四川长虹（600839）日前披露的三季报显示，报告期内公司销售收入122.04亿元，同比增长19.22%；但净利润为2.21亿元，同比下降16.48%。 海信电器（600060）实现主营业务收入84.77亿元，同比增长23.11%；深康佳（000016）彩电业务实现销售收入72.51亿元，同比增长6.97%；厦华电子（600870）实现销售收入55.54亿元，同比增长25.23%；只有TCL集团（000100）第三季度彩电销售收入61.8亿元，同比下降16.6%。

　　虽然彩电企业销售增长了，但存货却仍然高居不下。存货跌价损失将计入公司费用项目。无疑，这将大大影响公司的盈利水平。而国内彩电业价格战的大比拼已经达到了白热化的程度，故据资深人士预测，彩电厂家今后要发展：“一要看重品牌的建设，二要看重在国际市场的扩展。” 但从二级市场来看，彩电板块将会进入短期补涨过程。

　　慢牛行情渐入佳境

　　上周股指震荡上行，再创新高，1873点成为了今年以来的高点。而且上周量能配合得也非常理想，二级市场资金相对较为充裕，周线已经拉出了第五根阳线，看来小幅震荡推升型的慢牛行情已渐入佳境。

　　而这一切均是用四年半的熊市换来的，真的是来之不易。建议每一位参与的投资人都要珍惜，在慢牛行情渐入佳境之时，放弃熊市思维，应该关注支撑位候低吸纳，而不是天天看阻力位而不断地去反复、犹豫、离场。

　　从热点角度来观察的话，轮换的节奏非常之快。钢铁股、银行股、

封闭式基金、3G概念股、港口股、家电股、航空股，此起彼伏。细细想来，银行股是此轮行情从头到尾的热点、3G是因为概念而起、封闭式基金是因为分红而起、航空是因为原油价格下跌而起。

　　但钢铁股、港口股、家电股均是补涨型的热点。这给我们一个提示：也许现在手中的个股没有起色，但如果有业绩支持，一旦资金介入后就会有较大的变化。在慢牛行情中，不妨坚定持有低位的筹码，而不要再去追随所谓的眼前热点。

　　实际上很多时候，投资能够盈利靠的是一个好心态，只要有充足的投资建仓理由，即使现在不怎么亮丽，但将来也会有所收获的。有一句股谚说得很好：当所有人都向同一方面奔去时，你应该站在原地不动。

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