股市渐入良性循环

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

　　蓝筹封基起舞大盘天天向上

　　本周股市有两大耀眼明星，一是大盘蓝筹股，二是封闭式基金。两者翩翩共起舞，尤其是钢铁、电力、石化等大盘蓝筹股以颇为凛厉的姿态大幅上涨，交运物流、稀缺资源、有色金属、整体上市等板块也积极助攻，周五上午房地产板块异军突起、下午金融板块又在工商银行带领下王者归来；在它们的推动下，大盘几乎是天天向上并且创出了五年新高，沪深300、上证50、深成Ｂ股、上证基金指数则齐齐刷新历史记录。

　　大盘蓝筹股之所以翩翩起舞，主要有三点原因：一是钢铁、电力等大盘蓝筹股“权重但位不高”，在这一轮牛市行情中表现很一般，市盈率、市净率等指标较低，估值优势十分突出，很多钢铁股的股价甚至低于净资产；二是股指期货渐行渐近，大盘蓝筹股是沪深300指数的中流砥柱，必然引发众机构积极配置大盘蓝筹股，以备战股指期货；三是目前的大盘蓝筹股多为国有控股企业，根据国资委和

财政部日前下发的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，上市公司股权激励也在逐渐升温，由于股权激励有提高企业经营水平与经营业绩之双重功效，必将进一步引发对大盘蓝筹股价值的深度挖掘。

　　本周封闭式基金延续了上周的行情，继续大幅飙升。在部分小盘基金逐渐到期、封转开已经成为现实和大势所趋、分红预期的共同推动下，封闭式基金长期的高折价造成的价值低估终于引来各路资金蜂拥而入；周五“基改”第二单出炉，基金同智变身ＬＯＦ，市场对封转开的预期进一步增强，封闭式基金再次大涨，行情进入高潮。

　　和谐股市路漫漫

　　本周股市大涨，然而不和谐音符频频响起。证监会发起清欠攻坚战，引爆上市公司担保地雷阵，周二宝硕股份又揭20亿对外担保黑洞；Ｓ�潱樱源趴ㄕ飧觥拔ス孀ㄒ祷А北拘阅岩疲�公然藐视证监会和广大投资者，将违规和谎言进行到底……

　　这些上市公司的恶劣行为激起全体投资者的愤慨，极其不利于和谐股市及和谐社会建设。希望我们的证券监管部门擎起宝剑，对这些严重违规的公司施以严厉惩戒，拔掉这些和谐股市之路上的钉子户，开辟出一条通往和谐股市的康庄大道。

　　股市渐入佳境

　　在股权分置改革、

人民币升值、证监会兴利除弊、资金面十分充裕等诸多因素共同作用下，大盘经历几次大幅调整后，目前渐渐进入良性循环，并创出五年新高。此番工商银行上市，很多人预期会大跌一场，然而庞然大物平稳着陆。股市每下跌一次，就会有大批踏空的投资者介入，还有一些投资者在不停的加仓补仓。目前看来，股市潜力依然很大，对投资者而言关键不是仓位的轻重，而是选好个股；虽然大盘创出了五年新高，但是好的个股依然是有的，其潜力仍然很大，投资者当将注意力集中到这些优质个股上来。

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