“小非”解禁股东并未“开闸放水”

　　证券时报记者袁立波

　　从今年6月19日三一重工开始解禁部分限售流通股以来，截至10月31日，已经有60多家公司加入到解禁限售股的行列，解禁的限售股总数超过了63亿股。大量的限售股具备资格上市流通，给持有股东带来丰厚的账面收益；一旦减持或抛售，大多可以获得不菲的收益。但截止到目前，“小非”解禁并没有带来大规模的抛售潮。本报记者采访多家上市公司了解到，大多数解禁限售股的上市公司，其股东都“惜售如金”。借用10月末解禁的美欣达某自然人股东的话说，“我们更看重的是对上市公司的长期投资理念，而不是短暂的股价差别。”

　　股东减持意愿淡薄

　　美欣达是其中的一家解禁公司，其部分限售股的上市流通日为10月27日，限售股份获准上市流通的股份总数为1571.7837万股，占限售股份总数的34.27%。据美欣达证券部工作人员介绍，该公司此次获准流通的股东共有21家，其中19家为自然人股东，均是公司的创业元老，另外2家为法人股东。21家股东中，有20家与美欣达有关联。他说，据公司掌握的情况，截至目前，还没有任何一家股东在获得解禁后，减持或抛售过公司

　　据了解，并非只有美欣达股东没有减持或抛售的意愿，截至目前，加入到减持或抛售行列的上市公司仍是凤毛鳞角，控股股东减持比例超过1%的公司，还仅有伟星股份一家（伟星股份的控股股东伟星集团在解禁后两天内抛售79.55万股，套现近1000万元）。

　　上市公司成为赢家

　　随着解禁潮的到来，对于交叉持有解禁上市公司限售股的上市公司，无疑是一个好消息———增添了巨大的盈利想象空间。日前，拥有大量上市公司持股的民生银行解禁部分限售股，其股东岁宝热电、巴士股份及安泰集团就因此获得数亿及至10多亿元的账面投资收益。

　　目前，上市公司之间交叉持股较为普遍。业内人士指出，这种交叉持股目前主要分为两类：一是上市公司控股其他上市公司，比如东方集团控股锦州港，深宝安控股马应龙，燕京啤酒控股惠泉啤酒，清华同方控股泰豪科技等；二是上市公司参股其他上市公司，这是目前A股市场上市公司交叉持股的主流特征，较为典型的有新希望、东方集团、岁宝热电参股民生银行，华资实业参股华夏银行，雅戈尔、两面针参股中信证券，上实发展参股浦发银行等。

　　10月26日，民生银行20多亿“小非”股开闸，对于诸多投资民生银行的上市公司股东，都成为赚得盆满钵满的大赢家。据初步估算，岁宝热电的账面利润预计超过12.8亿元（不含分红，下同）；巴士股份的账面利润预计接近9亿元；安泰集团的账面利润预计约2.4亿元。

　　除民生银行外，8月份解禁的中信证券也有两家上市公司股东：雅戈尔与两面针。同样，这两家上市公司将坐享巨大的投资收益。

　　到目前为止，无论是民生银行还是中信证券的上市公司股东，都没有在二级市场进行减持的行为，而且对未来是否减持保持了高度的缄默。

　　记者电话连线安泰集团时，该公司董事会秘书郭全虎表示，公司目前没有讨论过减持或抛售计划，将来是否减持不太清楚，这需由公司老板来定。

　　两面针投融部的工作人员也拒绝透露其减持计划。

　　利润有望体现在明年中期

　　业内人士指出，即使持有解禁小非股的上市公司，近期不进行减持，其持有股权的账面收益，也有望在明年元旦会计政策变更后，在明年中期利润开始体现。

　　根据新会计准则，可供出售的金融资产可按照公允价值计量；同时规定，如果可供出售金融资产被出售，该资产的利得或损失，将从所有者权益中转出，计入当期损益。而持有上市公司的股权因股改之后，可以拥有相对确定的二级市场价格作为公允价值，因此，可以作为可供出售的金融资产，可以以公允价值计入上市公司的财务报表中。