秦洪：三大板块易催生整体上市概念

　　近日，上港集团、包钢股份的相继涨停，让市场开始重新审视整体上市题材。一些具有整体上市潜力的上市公司，在向市场传达整体上市信息的同时，也受到了市场资金的青睐。而整体上市的确对个股及A股市场具有积极意义。

　　提升A股市场估值重心

　　在整体上市的预期刺激下，一些个股的估值一直高于同行业的上市公司，如包钢股份，虽然在10月份以前未正式公布整体上市，但其二级市场股价已经包含着整体上市的溢价，市盈率一直维持在10倍以上，而同行业的钢铁股大多为7倍至8倍之间。如此看来，整体上市给相关个股带来了估值的溢价效应。

　　而整体上市对A股市场来说，不仅仅是减少了关联交易，还在于其提升了相关个股的估值重心。值得注意的是，目前具有整体上市预期的个股有很多，如此众多的个股组合在一起，就构成了A股市场估值重心提升的重要力量，这其实也是业内人士看好A股市场未来走势的信心源之一。

　　关注三类整体上市潜力股

　　整体上市需要两个必要条件，一是控股股东拥有优质资产；二是控股股东有动力注入优质资产，而且该优质资产与目前主营业务资产具有关联度。循此思路，我们建议投资者重点关注三大板块。

　　一是电力板块。电力板块中的控股股东大多手握优质的电力资产，华能国际、广州控股、华电能源、国电电力、粤电力等均如此，其中国电电力、广州控股已有整体上市的信息传出，只不过国电电力目前受制于第二大股东股权的变更问题，整体上市前景不太明朗。

　　二是房地产板块。当年民营房地产商在借壳上市时，大多注入了一两个优质项目，但集团内仍拥有大量的优质地产项目。因此，随着股改完成，控股股东整体上市的动力将相应增强，较为明显的有泛海建设、冠城大通等，而目前深南光、中粮地产等也有类似特征。

　　三是钢铁板块。该板块其实也是目前整体上市最为显著的板块，宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份先后完成整体上市的日程，而目前的包钢股份也进入到整体上市的程序，随后还有酒钢股份、太钢不锈、本钢板材、新钢钒等潜在的整体上市个股。另外，高速公路股、港口机场股等部分个股也有整体上市的冲动，上海机场、深圳机场、深高速、粤高速等个股有着一定的潜力。江苏天鼎 秦洪