包钢股份　整体上市增强吸引力

　　根据整体上市后的综合竞争力和国内外可比钢铁公司的合理估值水平，东方证券研究所杨宝峰认为，包钢股份（600010）的合理股价应为3元，对应8倍2007年PE和1.3倍2006年PB。目前股价下给予“买入”的投资评级。

　　公司日前公告，将按照每股2.3元的价格向集团定向增发30.32亿股，收购集团钢铁主业资产和钢铁相关辅助资产，以实现整体上市。对此，杨宝峰认为，整体上市对包钢股份基本面影响正面，公司将获取规模扩张、钢铁主业一体化、盈利增长和大幅降低关联交易等一系列优势。

　　整体上市后的

　　杨宝峰指出，相对于收购前，包钢的盈利能力将明显增强，摊薄后的每股收益也将明显增厚。其中，2006年的预测每股收益从收购前的0.193元上升至0.231元，增厚近20%。同时，在预计2007年钢铁行业较之目前平稳运行的条件下，考虑到公司折旧政策的更改对盈利的影响、冷轧生产线达产、重轨和无缝钢管技改完成等因素，预计包钢2007年可实现每股收益0.36元，较之2006年明显增长。此外，中厚板项目将在2008年后成为公司业绩增长的新动力。