整体上市仍处预热阶段

　　□本报记者 许少业

　　整体上市对于证券市场，并不是个新课题，TCL集团和武钢股份都曾成功整体上市。当前，股权分置改革基本顺利完成，市场即将全面进入全流通时代之际，整体上市也成为打造具备国际竞争力的龙头企业集团的重要方式和手段。因此，众多主流机构在对今年4季度行情的展望中，都把整体上市以及资产注入列为重点关注的投资机会。因此，正如一家基金的投资总监所言，“目前的整体上市概念股还处于行情预热阶段” 。

　　从政策因素看，以前国有企业“分拆上市”的弊端已经得到有关方面的注意。有关方面曾表示，支持央企通过增资扩股、收购资产等方式把优良主营业务资产注入上市公司，促进A股市场的健康发展。因此，许多机构认为，整体上市将在未来相当长时间内在中国

资本市场发挥巨大作用，从而指引二级市场投资方向。

　　从主流机构的选股思路来看，在牛市氛围中，成长性往往成为首位的因素，因为只有高成长的

股票，才具备高收益率的想象空间。对大企业集团而言，整体上市一方面杜绝了大量关联交易形成的虚假业绩和大股东侵害上市公司及中小股东权益等问题发生，另一方面优质资产的注入为上市公司带来盈利能力、经营业绩的大幅提升，这样的投资机会当然会受到市场各路资金的关注。分析人士预计，在较长的一段时间内，资产注入行为带来的盈利增长与估值提升将成为市场持续上涨最重要的驱动因素之一。

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