QFII三季度开始青睐金融股

　　大幅增仓 积极调仓

　　QFII三季度开始青睐金融股

　　西南证券 张刚

　　从上市公司三季报披露的信息来看，QFII三季度末进入上市公司前十大流通股东的持股市值较二季度大幅增加；而QFII持有的股票中，新建仓股票占了较大的比例，可见其在第三季度进行了较大幅度的增仓和调仓动作，凸现其对未来市场走势的乐观态度。从行业偏好上看，金融行业史无前例地进入了QFII行业配置的前三名。

　　大幅增仓 积极调仓

　　QFII今年三季度末进入上市公司前十大流通股东的持股市值为237.05亿元人民币，比二季度末的201.01亿元提高了17.93%，而上证综合指数今年第三季度累计涨幅只有4.80%，由此看出其有明显的增仓行为。如此看来，QFII在第二季度进行减持，回避了7月初至8月初从1757点至1541点的巨幅调整，并把握时机积极建仓，抓住了自8月中旬以来这波升势。

　　按9月底QFII共计78.45亿美元的获批投资额度计算，237.05亿元的持股市值占获批投资额度的38.25%，高于第二季度的35.35%。涉及上市公司家数由第二季度的194家增加至第三季度的213家，有覆盖面扩大的迹象。QFII持股中，被减持的股票由第二季度的41只减少至31只，但仍处于较高水平，持平和被新进的股票数量则创出历史最高水平，被增持的股票数量则比第二季度略有增加。由于新进的股票数量占到总数的38.97％，凸现QFII在第三季度进行了较大幅度的增仓和调仓动作。

　　突然青睐金融股

　　从行业偏好上看，QFII一直对金属、非金属行业情有独钟，持续保持持仓市值第一名。其第三季度对该行业的持仓市值为52亿元，比第二季度的55亿元减少3亿元，结合大盘表现显示有一定的减仓迹象。其重仓股的数据显示，QFII看好钢铁、有色、水泥、玻璃等行业的上市公司。此类行业的QFII持股市值排前十名的重仓股包括宝钢股份、鞍钢股份、华菱管线、S山东铝、中集集团、太钢不锈、福耀玻璃、海螺水泥、南玻A、山东药玻。十只股票中除了宝钢股份、中集集团、S山东铝、福耀玻璃被轻微减持外，其余股票均被增持或新进建仓。

　　排名第二的为金融保险行业，持仓市值为47亿元，比第二季度的13亿元增加34亿元，增幅为161%，有十分明显的增仓动作。而此前，金融行业从未进入QFII行业配置的前三名。此行业被QFII持有的股票共有八只。其中除了S深发展被轻微减持，S爱建持股未变，以及中国银行属于申购的新股以外，其余四只银行股和一只券商股全部被增持。

　　位居第三的机械设备行业持仓市值为29亿元，与第二季度的27亿元增加2亿元，增幅为7％。此类行业的QFII持股市值排前十名的重仓股中，除安徽合力、天威保变被轻微减持外，其余全部被QFII增持或新进建仓。

　　重仓股业绩优良

　　QFII持股占流通股比例最高的10家上市公司，其三季报每股收益除华菱管线和燕京啤酒为0.27元外，其余8家公司都在0.30元以上；净资产收益率除了燕京啤酒、华菱管线略低以外，其余都在8%以上。每股收益和净资产收益率最高的都是鞍钢股份，分别达到0.87元和18.31%。广州友谊的净资产收益率同比增幅最大，达到22.20％。净利润同比增长幅度最大的是鞍钢股份，达到200.71％。另外，从分配能力上看，10家上市公司的每股未分配利润均在0.30元以上，最高的是金鹰股份，达到1.87元。每股资本公积金在1元以上的有6家上市公司，最高的是燕京啤酒的2.41元。

　　ＱＦＩＩ第三季度持有市值前10名的股票

　　代码名称持有市值

　　（万元）持股占流通Ａ股比例（％）

　　600036．ＳＨ招商银行316434．566．76

　　600019．ＳＨ宝钢股份208431．5513．23

　　000898．ＳＺ鞍钢股份107154．7120．30

　　600009．ＳＨ上海机场74576．135．96

　　000002．ＳＺ万科Ａ70618．273．19

　　000063．ＳＺ中兴通讯60155．915．00

　　600000．ＳＨ浦发银行59734．094．81

　　000729．ＳＺ燕京啤酒58888．2914．99

　　600066．ＳＨ宇通客车42002．7818．34

　　600600．ＳＨＳ青岛啤40951．7616．53

　　ＱＦＩＩ股票持仓状况和行业情况

　　机构种类所持股票数量增持减持新进持平持仓市值最高的前三个行业

　　2004年年底5615111812金属非金属食品饮料信息技术

　　2005年一季度10727105119金属非金属信息技术交通运输

　　2005年二季度12141134027金属非金属食品饮料电力、供水供气

　　2005年三季度15547177021金属非金属电力、供水供气信息技术

　　2005年四季度13256114421金属非金属交通运输电力、供水供气

　　2006年一季度1708096219金属非金属交通运输机械设备

　　2006年二季度19457417323金属非金属机械设备交通运输

　　2006年三季度21364318335金属非金属金融保险机械设备

　　ＱＦＩＩ持股比例最高的前10家公司三季报主要财务指标

　　代码名称持股占流通股比例（％）每股未分配利润 （元）每股资本公积金 （元）净资产收益率（％）每股收益（元）净利润同比增长（％）

　　600600．ＳＨＳ青岛啤16．530．332．1680．3225．41

　　600592．ＳＨ龙溪股份23．680．691．969．860．411．34

　　600438．ＳＨ通威股份15．470．410．8116．270．3929．02

　　600232．ＳＨ金鹰股份11．711．870．738．130．3311．89

　　600066．ＳＨ宇通客车18．340．510．9911．180．3211．44

　　600019．ＳＨ宝钢股份13．230．921．8711．650．52－12．98

　　000987．ＳＺ广州友谊11．860．870．7512．150．4135．75

　　000932．ＳＺ华菱管线11．311．131．736．230．27－2．22

　　000898．ＳＺ鞍钢股份20．31．322．1618．310．87200．71

　　000729．ＳＺ燕京啤酒14．990．762．415．680．275．19