板块轮动 结构牛市继续演进

　　板块轮动继续推高股指

　　第一证券 楼栋

　　周三两市大盘继续稳步走高，沪深两地指数连创新高。上证综指不仅突破工行上市首日高点，更是一举突破了1850点的重要技术关口。市场热点出现全面扩散迹象，表明短期指数有加速拉升的可能，不过拉升后的震荡也需要投资者警惕。

　　从昨日指数的表现来看，稳健盘升是最大的特点。虽然盘中有所震荡，但在中国银行、工商银行两大权重股调整空间有限的情况下，场内资金积极做多。扣除工行上市首日工行的成交额，周三沪市单边277亿元的成交金额也创出了近期新高，场外资金已经出现了加速入场的迹象。

　　指标股再度成为市场稳定和上涨的重要动力。中国石化盘中最大涨幅达到3.88%，宝钢股份更是在前几日累计上涨15%的情况下继续大涨5.94%，该股近8个交易日涨幅已经超过了20%。作为市场最大的权重股群体，金融股周三虽然表现不是很强，但招商银行等个股的活跃使得市场增加了对这一板块后市走强的期望。巧合的是，周三收盘后工商银行和中国银行的收盘价均为3.3元。

　　从板块的角度来说，周三表现抢眼的两大板块分别为交通运输板块和有色金属板块。交通运输板块中，上港集团涨停报收，日成交金额高达9.48亿元。在周二航空股活跃之后，上港集团的这种强劲表现也说明主力资金的炒作思路有了比较清晰的“路线图”。此外，有色金属板块指数周三涨幅达到了3.02%。在驰宏锌锗涨停的带动下，黄金等有色金属个股走势强劲，它们的走强为市场热点扩散和指数上行奠定了基础。

　　此外，券商概念股在周三盘中出现了升温迹象，S成建投收出第五个涨停板。券商借壳上市题材的炒作继续升温，而一些券商类个股也逐步活跃。中信证券终盘上涨1.63%，宏源证券涨幅达5.07%，陕国投涨幅为3.1%，S爱建早盘涨幅一度超过9%。在指数不断上涨的大背景下，券商获得超额利润基本成定局，券商概念的强劲走势也有望得到延续，而部分参股券商的个股将获得资金不断的关照。

　　虽然周三市场整体表现强劲，但部分个股的调整还是应该引起我们的重视。东盛科技继续跌停，仍有进一步下跌要求，个股基本面风险是后市值得关注的重点。此外，前期一直运行在上升通道中的中牧股份周三盘中一度跌停，引起了部分疫苗类个股的调整，说明在指数向上的情况下，市场个股的结构性调整仍然十分明显。从上海市场看，周三上涨下跌个股家数比为435：360，比值接近6：4的水平，显示出了目前结构性牛市的特征。

　　不过，周三市场热点已经出现了全面扩散的迹象。从周二的指标股到周三的有色金属、交通运输股。虽然它们都是基金的重仓股，但是炒作的对象已经出现了转变，即从单一的指标股炒作适当地转向活力更强的有色金属股。这种转变将使市场做多信心稳步提升，上半年有色金属、新