S*ST源药将成新华源医药资产平台

    虽失“江山”前途仍在

    本报记者 黄俊峰 上海报道

　　丢掉了“良驹”江山制药，对S*ST源药（600656）而言，是意味着前途黯淡还是新的转机，颇令市场关注。

　　分析人士认为，不能合并江山制药报表，虽然给正处于困境中的S*ST源药的伤口上撒了一把盐，但是这并非意味着“世界末日”的到来，因为华润重组华源即将收官，这将给S*ST源药带来更多的重生机会。

　　据悉，在华源重组的大棋局中，S*ST源药将是重组方华润今后打造医药业务的重要平台之一，目前华源管委会已经在研究有关重组S*ST源药的方案，其中的一项重要内容就是要注入相关的医药资产。

　　三年前，作为国内维生素C三巨头之一的江山制药的确是华源制药的“利润奶牛”，其时国际维生素C价格处于历史高位，江山制药是华源制药最核心的资产和最主要的利润来源。但彼一时此一时，近两年来受国际市场维生素C行情大幅下滑、价格下跌影响，其经营规模和盈利能力均有大幅下降。

　　根据S*ST源药今年半年报披露，江山制药1-6月维生素C系列产品销售量比去年同期下降了6.04%，价格比去年同期下跌了14.89%，主营收入比去年同期减少了4965万元。而维C的不景气，至今还没有明显的改观迹象。

　　“反正是破罐子破摔，影响也大不到哪儿去。”华源集团有关人士表示，历经财务造假、

　　知情人士透露，华润出资50亿元、鼎晖出资20亿元重组华源集团的方案已经获得有关部门的批准，重组后的华源将集中发展医药和纺织两大主业。在今年6月卖掉本溪三药和失去江山制药控制权后，S*ST源药再无像样的医药资产，如果解决了大股东占款问题，这个壳资源还是比较干净的，这一点为华润所看重，计划将其打造成新华源医药资产的重要平台。

　　今年7月，S*ST源药对原来的管理层进行了大换血，目前华源集团总裁张杰亲自担任其董事长，而张杰很可能在重组后的华源集团担任副总裁一职，如此人事安排足见华润对S*ST源药的重视。

　　“正在做方案，具体注入什么资产目前还没有确定。”有关知情人士表示，早在华源制药财务造假曝光后，以华润为主导的华源管委会就公开表示，S*ST源药的股改将结合资产重组一起进行，随着华源重组大框架搭建完毕，此项工作将进入实质操作阶段。