钢铁板块投资机会凸现 又到大炼钢铁时

　　“今天钢铁板块整体上涨，”昨日，光大证券研究员赵志成向记者表示，“主要原因在于大钢厂的三季报业绩超出市场预期。”

　　分析人士认为，在钢铁行业基本面已经改观、三季度业绩超出预期的情况下，钢铁股将再度受到市场追捧。

　　昨日，在大盘整体疲软的情况下，27只钢铁股全线上涨；以钢铁股为主体的黑色金属板块涨幅达4.40%，位居板块涨幅榜首位。

　　三季度业绩超过预期

　　据Wind资讯统计，截至10月30日，已有26家钢铁公司公布三季报。这些公司当季共计实现主营业务收入1546.22亿元，同比增长21.71%；主营业务利润246.81亿元，同比增长52.19%；净利润118.36亿元，同比增长64.52%；平均每股收益为0.125元，同比增长83.33%；扣除非经常损益后，平均每股收益为0.080元，同比增长100.22%；平均净资产收益率为3.00%，同比提高1.54个百分点。

　　对此，中信建投分析师曲丽表示：“宝钢股份、鞍钢股份等公司刚公布的三季度业绩比我们原来预计得要好。”

　　前三季度共计实现主营业务收入4207.44亿元，同比增长14.45%；主营业务利润579.92亿元，同比增长3.18%；净利润261.05万元，同比下降6.00%；平均每股收益为0.302元，同比减少18.36%；扣除非经常损益后，平均每股收益为0.249元，同比减少26.97%；平均净资产收益率为8.01%，同比减少1.33个百分点。

　　钢铁板块投资机会凸现

　　分析人士认为，随着行业景气度复苏，钢铁业有望步入新一轮上升周期。而在此背景下，钢铁股正面临投资拐点。

　　招商证券分析师张士宝认为，由于需求依然旺盛、成本趋于稳定、钢材价格趋稳和新增产能释放速度放缓，四季度钢铁业业绩看好。

　　而曲丽则预计全年行业利润将增长20%。她表示，今年4月份，钢铁行业走出谷底，5、6月份复苏势头已非常明显，确立了行业反转的趋势。事实表明，企业的利润超出了市场的预期。预计明年钢材价格会继续上升。从供求形势来看，明年比今年还要乐观，钢材需求将保持稳步上升；而国际的产能增速较低，国内产能增速在2004年宏观调控后逐渐放缓。而从成本角度来看，由于铁矿石价格有可能小幅增长，而炼钢产能增长幅度较小也可能导致钢材生产能力不够饱满，引起单位固定成本上升，明年钢铁业成本有可能小幅上升。综合分析显示，在价格上升、产量适度增长和供需形势偏乐观的情况下，明年仍然可能再次演绎行业利润超预期增长的态势。

　　中金公司研究部分析师罗炜表示，在钢铁业上市公司三季度盈利好于市场预期、行业前景稳定的情况下，考虑到具有国际

　　张士宝也认为，目前钢铁板块投资机会凸现。由于钢铁股估值偏低、境内外同一上市公司股价倒挂，我国钢铁股引起国际战略投资者的关注，QFII已大量增持。

　　但赵志成认为，现在还不能得出周期向上的结论。钢铁是全球定价的大宗商品，仅就国内供求状况来判断国内钢市行情难以得出准确的结论。由于明年全球工业市场有可能回落，明年上半年钢铁业可能出现“掉头向下”的拐点。

　　张士宝则认为，钢铁行业复苏仍需约2年时间，钢铁业在基本面近期有所趋稳，但仍面临一些风险因素，如供求形势供大于求局面在短期内难以根本改变，新增产能及落后产能存在很强释放冲动， 全球经济放缓抑制钢铁需求增长，国际钢价止升震荡及与国内价差逐步缩小等。