三季报业绩同比环比双增长

　　

    本报记者 查明 北京报道

　　截至10月30日，共有1230家公司披露三季报。总体上看，这些公司前三季度实现净利润1325亿元，同比增长20.24%；与此同时，1205家具有可比数据的公司，第三季度实现净利润493亿元，环比增长10.79%。

　　行业方面，今年前三季度，22个主要行业中有18个净利润出现同比增长。但环比结果却显示，只有7个行业出现增长。

　　收入增长推动净利润同比增长

　　上述1230家公司前三季度共实现主营业务收入24803亿元，比去年同期增长18.4%；实现主营利润4347亿元，同比增长12.79%。不过，在看到主营收入和利润增长的同时也应当注意到，上市公司毛利率由去年前三季度的18.40%下滑到今年的17.53%。

　　从费用角度看，前三季度1230家公司三项费用合计为2631亿元，比去年同期增长13.65%。但由于费用增幅小于收入增幅，因此费用率（三费占主营收入的比重）同比出现下降，去年1-9月为11.05%，而今年同期为10.61%。进一步统计发现，在三项费用中，“主观性”更强的管理费用和营业费用为2230亿元，同比增长11.11%，其占主营收入的比重从去年同期的9.58%下滑到8.99%，显示出费用控制力度的加强。

　　正是由于收入的增长和费用控制得力，1230家公司前三季度营业利润达到1809亿元，比去年同期增长11.46%。而除营业利润外，1230家公司今年前三季度投资收益、补贴收入和营业外收支净额分别为151亿元、57亿元和-11亿元，比去年同期增长（或减亏）83亿元、16亿元和4亿元，为业绩的增长锦上添花。

　　费用压缩 环比业绩大增

　　当然，对季报而言，环比的变化更加值得关注。在GDP增速从二季度高位回落的背景下，上市公司第三季度经营情况呈现出以下特点：

　　首先是主营收入和主营利润增速放缓。统计显示，30日前披露季报、且具有可比数据的1205家公司，第三季度实现主营收入8630亿元，比二季度增长3.83%，与二季度对一季度16.35%的环比增幅相比，更是出现明显回落；与此同时，这些公司共取得主营利润1511亿元，比二季度微升2.3%，其年化增速为9.52%。

　　分析人士认为，第三季度主营收入和利润增速下降，其主要原因是宏观经济增长的步伐放缓。今年一季度、上半年和前三季度，我国GDP增速分别为10.3%、10.9%和10.7%，由此可知，二季度宏观经济反弹非常强劲，所对应的上市公司主营收入和主营利润也在这一时期达到一个相对高点。而受

宏观调控力度加大、第三季度GDP增幅回落的影响，上市公司收入增长放慢应属意料之中。

　　不仅如此，历次财报的经验也多次证明，一定幅度的收入增长是确保毛利率的基础。在前三季报主营收入增幅只有3.83%的背景下，1205家公司毛利率也由二季度的21.04%下降到17.51%，并因此拖累了主营利润。

　　不过，第三季度利润表的亮点仍非常突出，那就是上市公司对费用的控制显著加强。统计显示，1205家公司第三季度三项费用合计861亿元，比二季度的878亿元下降了1.94%，费用率则从二季度的10.56%下降到9.97%。其中，管理费用和营业费用合计为734亿元，比二季度的754亿元下降了2.65%。

　　在主营利润增长有限的背景下，正是得益于费用控制效率的提高，1205家公司实现了685亿元的营业利润，环比出现12.11%的增长。其年化增幅达到57.83%，远远超过了前三季度的同比增幅。

　　当然，由于投资收益、补贴收入和营业外收支净额等科目合计数由二季度的72亿元下降到三季度的55亿元，这在一定程度上影响了净利润的增长。1205家公司前三季度最终实现净利润493亿元，比二季度的445亿元增长了10.79%，年化增幅为50.6%。

　　多数行业环比出现下滑

　　从行业的角度看，今年前三季度，22个主要行业中，有18个净利润出现同比增长。其中，其他制造业、信息技术业、食品饮料、综合类和机械设备仪表行业处于增长前5位，其净利润同比增幅分别达到621.44%、94.32%、73.66%、68.20%和66.15%。

　　4个净利润出现同比下滑的行业分别是建筑业、社会服务业、电子和石油化学塑胶塑料。下滑幅度分别是0.59%、3.32%、26.81%和40.32%。

　　但环比结果显示出很大的不同。22个行业第三季度净利润出现环比增长的只有交通运输和仓储业、传播与文化产业、食品饮料、信息技术业、电力煤气及水的生产和供应业、金属和非金属以及金融保险业等7个行业，增幅分别为135.21%、40.01%、37.13%、34.70%、31.09%、11.15%和2.64%。而纺织服装皮毛、

房地产业、造纸印刷、建筑业以及电子行业净利润环比下降幅度分别达到39.66%、40.37%、41.52%、48.19%和109.74%，成为“领跌”行业。

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