国盛证券：软件股有望反复活跃

　　国盛证券研发中心付绍云

　　上周沪深股市剧烈震荡，个股走势严重分化。其中，以东软股份、宝信软件等为代表的软件股走势较为强劲，成为当前高位震荡市道中的活跃品种。我们认为，该板块后市仍具备反复活跃机会。

　　从上涨原因看，近期软件股的不断活跃与国家政策的鼓励支持密切相关。近期，九部委联合下发了《关于发展软件及相关信息服务出口的指导意见》，明确了今后促进我国软件及相关信息服务产品出口的努力方向。而且，在“

十一五”期间，软件和集成电路也继续被列为投入的主要领域。

　　软件行业的主要盈利点有软件外包、行业定制软件服务和系统集成等。在软件外包领域，我们看好浙大网新、东软股份；在行业定制软件服务领域，我们看好金证股份、远光软件；在系统集成领域，我们看好华胜天成、东华合创等；此外，用友软件在ERP领域的市场占有率很高，也值得投资者继续看好。我们认为，随着用户需求的推进，系统集成将步入业务集成的新阶段，软件开发比重将持续上升，服务和开发将成为今后几年系统集成与开发行业增长最快的领域，新的利润增长点也将随之产生。因此，我们更加看好资质高，拥有良好客户基础，具备较强软件开发能力的企业。

　　东华合创（002065）：公司是民营系统集成企业，核心优势是实施系统集成的能力非常强，管理严谨，技术规范。具体体现在实施成本低，实施质量好。预计公司2006年可以确认收入约6.6亿元，可实现净利润8200万元，同比增长39%，每股收益0.95元。此外，预计2007年和2008年公司仍可实现业绩高增长。

　　东软股份（600718）：预计东软集团的软件外包及医疗等业务会在2007年注入上市公司，因此公司未来几年有望通过外包业务实现连续飞跃式发展。预计到2010年，公司软件外包业务收入将会提升到整体收入的30%，成为公司重要的战略性产业之一。此外，公司医疗产品和服务未来也将实现平稳较快的发展。