工行A股是否被大幅低估

　　昨日，记者就投资者关心的问题采访了平安证券研究员李先明。

　　市场定位略有低估

　　记者：昨日工行收在3.28元，你怎么看？

　　李先明：从极低的首日换手率来看，持股的投资者惜售心态严重，但愿意拉高建仓的机构并不多，如果机构都在下方承接，那么工行的下跌空间将非常有限。

　　记者：工行的低定位对市场有何影响？

　　李先明：中行上市的时候，直接高开了近30％。之所以工行高开不到10％，实际上也是大家担心出现中行的走势。其实，现在的定价不高，这不是坏事，低定价减轻了市场的压力；同时，如果工行未来走出回升走势，将有利于大势。

　　后市股价有望稳步走高

　　记者：工行H股为什么比A股高不少？

　　李先明：工行H股收盘价较3.07港元的发行价上涨14.66％，比A股表现更好。这也说明国际资金对工行相当看好。初步估算，H股目前较A股溢价8.7％，这也是较为正常的，因为香港市场向来对金融股定价较高，这是不同市场的偏好有差异造成的。

　　记者：工行会像

　　李先明：这一点，我认为不用太过担心。工行上市定位不高，这大大降低了未来回落的空间。再加上绿鞋机制的存在，也将对股价构成支撑。工行跌下去，相信买的人会比卖的人更多，所以我们认为稳步走高的可能性较大。记者 曾子建